Najveći trgovinski timovi Wall Streeta tvrde da je izrazito "medveđe" pozicioniranje na tržištima akcija uoči kraja tromesečja bilo glavni pokretač velikog oporavka američkih deonica u utorak, a ne promena raspoloženja investitora zbog rata s Iranom.
Indeks S&P 500 skočio je u utorak za 2,9 odsto, što je najsnažniji rast od maja. Taj se trend nastavio i u sredu u Aziji, gde su akcije zabeležile najveći rast u gotovo godinu dana. Oporavak je podstaknut izjavama američkog predsednika Donalda Trumpa tokom noći da bi rat mogao uskoro da se završi. Glavni evropski akcijski indeks porastao je za dva procenta.
Trgovci u Goldman Sachs Group Inc. i JPMorgan Chase & Co. sugerišu da je ovo uglavnom bio squeeze (prisilno zatvaranje kratkih pozicija): iznenadni skok više je bio povezan s odmotavanjem negativnih pozicija raznih učesnika na tržištu.
Hedž-fondovi i fondovi koji prate trendove, poput CTA fondova, agresivno su prodavali akcije na kratko (shorting). Trgovinski timovi takođe su predviđali da su penzioni fondovi spremni da krajem meseca usmere velike tokove novca ka kupovini akcija, dok bi pritisak short gamma pozicija među dilerima opcija popustio s istekom u utorak, pružajući dodatni bikovski (bullish) impuls.
Ukratko, špekulativni kapital samo je čekao iskru koja će zapaliti fitilj za oporavak, a Trumpovo spominjanje potencijalnog završetka rata za dve do tri nedelje pokazalo se dovoljnim.
Nasdaq 100 skočio je 3,4 odsto tog dana, dok je grupa "veličanstvenih sedam" (tehnološki giganti s ogromnom tržišnom kapitalizacijom) dobila više od 700 milijardi dolara na vrednosti, što je njihov treći najveći jednodnevni dobitak od 2020. godine. Cena sirove nafte brent pala je ispod 100 dolara po barelu. Wall Street indeks volatilnosti akcija, VIX, pao je za više od šest poena do sada ove nedelje.
"Investitori su računali na brz izlazak iz rata praktično od samog početka, ali mislim da je iz perspektive tržišta ili globalne ekonomije važno definisati šta je zapravo taj prelomni događaj koji bi omogućio ponovno razmatranje rizika i smanjenje izgleda za recesiju", napisala je Paige Hanson, specijalista prodaje u sektoru industrije u JPMorganu. "Kako definišemo ovaj 'kraj' u odnosu na ono što nas kolektivno zanima za akcije i budući put globalne ekonomije?"
Volumen trgovanja akcijama nije uspeo da prati euforiju vidljivu na nivou indeksa. Trgovci u Goldman Sachsu ocenili su utorak tek kao četiri od deset po pitanju ukupne aktivnosti.
Na Goldmanovom odeljenju za derivate, trgovci su opisali proces u kojem su "veliki instrumenti zaštite (hedge) zatvarani" u indeksima S&P 500, Nasdaq i VIX, kao i u ETF-ovima. Shayna Peart, trgovac, primetila je da se "pozicije zatvaraju kako je dan odmicao".
Da bi se ovaj oporavak održao, investitori možda treba da vide više detalja i jasnoće o putu ka deeskalaciji. Trump će održati obraćanje u sredu (u 21 sat po evropskom vremenu), pružajući najnovije informacije o ratu, izjavila je sekretarka za medije Bele kuće Karoline Leavitt.
Trgovci imaju pitanja o tome koliko brzo Ormuski moreuz može ponovo da se otvori za pomorski saobraćaj i koliko dubok i dugotrajan može biti pad cena nafte. U međuvremenu se približava sezona objavljivanja poslovnih rezultata, tokom koje će tržište tražiti znakove o tome kako je sukob uticao na rezultate u prvom kvartalu i na širu ekonomiju.
Brian Heavey iz JPMorgana rekao je da su bankovni trgovci koji se bave tehnološkim i medijskim akcijama izvestili o mirnim tokovima u utorak, pri čemu su short gamma pozicije pomogle da se indeksi pomere naviše.
"Ništa u našim tokovima kapitala ne sugeriše da je ovo više od taktičkog oporavka s preprodanih nivoa, barem još ne", rekao je.
- U pisanju članka pomogla je Farah Elbahrawy
.webp){kind=icon}
