Powell nagovestio rez kamata u septembru, berze se preporodile

Predsednik američkih Federalnih rezervi (Fed) Jerome Powell obratio se na simpozijumu u Džekson Holu, a u lajv blogu Bloomberg Adrije mogli ste uživo da pratite prenos ključnih poruka centralnog bankara i kretanja na tržištima.

Powell je u petak pažljivo otvorio vrata mogućem smanjenju kamatnih stopa u septembru, ukazujući na rastuće rizike za tržište rada, dok zabrinutost zbog inflacije i dalje traje. Prema podacima koje je prikupio Bloomberg, očekivanja finansijskih tržišta značajno su skočila, pa je u petak popodne procenjena verovatnoća da će do pomenutog reza zaista i doći porasla sa 75 na 90 odsto.

"Iskoristio je govor da učvrsti očekivanja za smanjenje od 25 baznih poena u septembru", rekao je James Bullard, bivši predsednik Fedovog ogranka u Sent Luisu, u intervjuu za Bloomberg TV. "Pozvao se na najnoviji izveštaj o tržištu rada, koji je bio vrlo slab. Tako da mislim da je stvar rešena."

Powellov govor pokrenuo je najjači rast na svim klasama imovine od aprila, pri čemu su vodeći ETF-ovi (engl. exchange-traded fund - fond kojim se trguje na berzi) koji prate akcije, državne obveznice, kreditna tržišta i kriptovalute porasli u proseku za 1,3 odsto. Indeks S&P 500 je skočio za 1,6 odsto, uz oporavak velikih tehnoloških kompanija. Russell 2000, indeks malih firmi, skočio je za oko četiri odsto. Prinosi od dvogodišnjih obveznica pali su za 11 baznih poena, na 3,68 odsto. Dolar je oslabio.

Preusmeravanjem fokusa ka rizicima na tržištu rada, predsednik Feda dao je nagoveštaj da možda neće čekati idealne podatke o inflaciji pre nego što ponovo smanji kamate. To je bilo dovoljno da pokrene širok rast na tržištima: akcije tržišta u razvoju su porasle, kreditni spreadovi su se suzili, a investitori su se preusmerili ka cikličnim sektorima poput stanogradnje i tehnologije, što su opklade koje obično donose dobit kada kamate padaju, a privredni rast ostaje stabilan.

Kako je Bloomberg Adria već prenosila, glavni američki bankar našao se proteklih dana pod pritiskom, dok se raspravljalo o tome da li će se odlučiti za smanjenje kamatnih stopa ili će iznenaditi posmatrače. Tržišta su sa nestrpljenjem čekala njegovo obraćanje, pri čemu je S&P 500 danima bio u minusu, a nervoza se osetila i na kripto-tržištu.

Trump skrenuo pažnju na sebe

Bloomberg

Američki predsedni Donald Trump je u petak podigao svoju kampanju na novi nivo. Dok je Powell govorio, Trump je izjavio da će otpustiti guvernerku Feda Lisu Cook, ako sama ne podnese ostavku, o čemu detaljnije možete pročitati u posebnom tekstu.

Powell se u svom govoru nije osvrnuo na slučaj Cook, niti je odgovarao na pitanja publike.

Prve reakcije tržišta - američke akcije ojačale posle Powellovog govora

Ubrzo nakon objave navoda iz govora predsednika Feda, američke akcije su se zazelenele.

Referentni indeks S&P 500 skočio je za 1,2 odsto, Dow Jones Industrial Average za 1,45, a tehnološki Nasdaq 100 za 1,25 odsto.

Bloomberg

Prinosi od dvogodišnjih američkih državnih obveznica pali su za devet baznih poena na 3,26 odsto, a od hartija ročnosti 10 godina za pet baznih poena na 4,27 odsto. Bloomberg Dollar Spot Index bio je u padu za 0,61 odsto. 

Dobitke su postigli zlato (skok za 0,62 odsto na 3.402,1 dolar za uncu) i nafta West Texas Intermediate (WTI), koja je ojačala za 0,5 odsto i trgovala se po ceni od 63,84 dolara za barel.

Evropski referentni berzanski indeks Stoxx 600 ojačao je za 0,53 odsto, londonski FTSE 100 za 0,42 odsto, frankfurtski DAX za 0,29, pariski CAC 40 za 0,48, a madridski IBEX 35 za 0,63 odsto.

Prinosi od britanskih desetogodišnjih obveznica neznatno su oslabili na 4,71 odsto, a od nemačkih hartija iste ročnosti su pali za preko dva bazna poena na 2,73 odsto.

Kripto-tržište je pozitivno dočekalo signale iz Feda, pa je najvrednija kriptovaluta bitcoin ostvarila dnevni rast od 2,59 odsto (popevši se na 115.841 dolar za novčić), a još jači rast postigao je ether. Drugi najvredniji digitalni novčić skočio je za čak 7,89 odsto na 4.600 dolara.

Ključne poruke iz unapred pripremljenog Powellovog govora

Powell je u svom govoru ostavio otvorenu mogućnost za smanjenje kamatnih stopa na sastanku Feda zakazanom za 16. i 17. septembar, rekavši: "Osnovni ekonomski izgledi i promena u ravnoteži rizika mogli bi opravdati prilagođavanje našeg monetarnog stava".

Takođe je naveo da "stabilnost stope nezaposlenosti i drugih pokazatelja tržišta rada omogućava da pažljivo pristupimo razmatranju promena u našoj politici". O tržištu rada, Powell je kazao da, iako "deluje uravnoteženo, to je čudna vrsta ravnoteže koja proizilazi iz izraženog usporavanja i ponude i potražnje za radnicima. Ova neuobičajena situacija ukazuje na to da su rizici za zapošljavanje u porastu".

Bloomberg

Predsednik Feda je rekao da je "razumno osnovno očekivanje" da carine izazovu "jednokratni" skok opšteg nivoa cena, ali da će proći vreme dok se ti efekti u potpunosti ne prenesu na američku privredu. "Na kratak rok, rizici po inflaciju su nagnuti naviše, a rizici po zaposlenost naniže, što predstavlja izazovnu situaciju."

Na kraju, Powell je najavio da je Fed usvojio novi okvir politike, u kom se uklanja prethodna formulacija da centralna banka teži inflaciji koja u proseku iznosi dva odsto u dužem vremenskom periodu, kao i deo koji se odnosi na odlučivanje o zaposlenosti na osnovu odstupanja u odnosu na njen maksimalni nivo.

Kako su se tržišta spremila za Powella

Uoči Powellovog govora i otvaranja berzi, fjučersi američkih akcija zaustavili su ovonedeljni niz gubitaka, kako su finansijska tržišta smanjila očekivanja o skorom smanjenju kamatnih stopa, procenjujući tada da postoji oko 65 odsto šansi za jedno smanjenje u septembru, i manje od dve korekcije ukupno do kraja godine. Pre samo nedelju dana, tržište nije sumnjalo u pad od 25 baznih poena u septembru, a neki su čak spekulisali i o 50 poena.

Ugovori za S&P 500 su porasli za 0,3 odsto nakon što je američki referentni indeks beležio pad pet sesija uzastopno. Fjučersi indeksa Nasdaq 100 skočili su za 0,2, a indeksa Dow Jones za 0,3 odsto. Podsetimo, prodaja akcija velikih tehnoloških kompanija ove sedmice pauzirala je rekordan rast američkog tržišta.

Prinosi od američkih državnih obveznica blago su porasli posle pada u četvrtak, dok je prinos od desetogodišnjih obveznica pao za jedan bazni poen na 4,31 odsto. Dolar je zabeležio male promene.

Bloomberg

Evropske akcije, merene indeksom Stoxx Europe 600, skočile su za 0,2 odsto, približavajući se rekordnom maksimumu, izvestio je Bloomberg pre objave Powellovih poruka. Prinos od nemačkih desetogodišnjih obveznica pao je za jedan bazni poen na 2,75 odsto, a od britanskih iste ročnosti je skočio za jedan bazni poen na 4,74 odsto. 

Zlato je pojeftinilo za 0,44 odsto na 3.366,5 dolara za uncu uoči obraćanja prvog čoveka američke centralne banke, dok je cena nafte WTI skočila za 0,3 odsto na 63,71 dolar za barel.

Na kripto-tržištu uglavnom se trgovalo sa gubicima, pri čemu je bitcoin bio u dnevnom minusu za 0,83 odsto (112.239 dolara), a ether za 0,39 odsto (4.245 dolara).

Prethodno su azijsko-pacifička tržišta pretežno završila trgovanje u zelenom. Južnokorejski Kospi je skočio za 0,86 odsto, dok je indeks manjih kompanija Kosdaq zaključio dan rastom od 0,68 odsto. Japanski referentni indeks Nikkei 225 bio je bez većih promena, a Topix je porastao za 0,58 odsto.

Bloomberg

Kineski CSI 300 skočio je za više od dva odsto. Indeks tehnoloških akcija u kontinentalnoj Kini skočio je preko osam odsto, podstaknut rastom cena akcija proizvođača čipova Cambricon Technologies i Hygon Information Technology. Rast deonica proizvođača poluprovodnika usledio je posle vesti da je Nvidia zatražila od dobavljača, kao što je južnokorejski Samsung Electronics, da obustave proizvodnju povezanu sa njenim čipovima H20. Ovo je podstaklo očekivanja investitora da će kineske kompanije verovatno preuzeti ulogu alternativnih dobavljača.

Akcije kineskih proizvođača čipova na berzi u Hongkongu, uključujući Hua Hong Semiconductor i Shanghai Fudan Microelectronics Group, takođe su skočile u petak, dok je indeks Hang Seng ojačao za 0,32 odsto.

Indijski Nifty 50 pao je za 0,67, a BSE Sensex za 0,62 odsto. Australijski referentni indeks S&P/ASX 200 pao je za 0,57 odsto i završio trgovanje na 8.967,4 poena, nakon što je u četvrtak prvi put probio granicu od 9.000 poena.

(Ažurirano kroz tekst.)