Američka inflacija vraća u igru još jedno povećanje kamata u junu ili julu

Još razočaravajućih vesti o inflaciji mogle bi da ubede zvaničnike Federalnih rezervi da ponovo podignu kamatne stope, dajući municiju onim zvaničnicima koji tvrde da je potrebno da Fed uradi više da povrati stabilnost cena.

Indeks cena rashoda za ličnu potrošnju, mera inflacije koju Fed pomno prati, porastao je u aprilu za 0,4 odsto, što je brže nego što se očekivalo, pokazuju podaci ministarstva trgovine objavljeni u petak.

U odnosu na pre godinu dana mera je porasla za 4,4 odsto u poređenju sa 4,2 odsto prethodnog meseca. Ne računajući hranu i energiju, takozvani osnovni PCE indeks je povećan za 0,4 odsto u odnosu na prethodni mesec i 4,7 odsto u odnosu na april 2022.

"Ovo je pogrešan pravac za Fed", rekla je Diane Swonk, glavni ekonomista u KPMG LLP. "Jun će zavisiti od prevazilaženja pitanja gornje granice duga, ali julsko povećanje je sada u igri."

Zvaničnici su podigli stope za pet procentnih poena u poslednjih 14 meseci kako bi obuzdali inflaciju koja je više nego dvostruko veća od njihovog cilja od dva odsto. Sa njihovom referentnom stopom koja je sada od pet do 5,25 odsto nakon povećanja za četvrtinu poena ranije ovog meseca, predsednik Feda Jerome Powell rekao je pre nedelju dana da zvaničnici mogu sebi da priušte da gledaju podatke i izglede.

Oni će dobiti dodatne podatke o zapošljavanju i potrošačkim cenama pre sledećeg sastanka Federalnog komiteta za otvoreno tržište (FOMC) 13. i 14. juna. Takođe, mogu da izbegnu povećanje stope sve dok postoji neizvesnost oko sudbine pregovora o gornjoj granici duga u Kongresu.

Ipak, investitori su povećali opklade na povećanje kamatnih stopa sledećeg meseca na više od 50 odsto sa 18 odsto pre nedelju dana, nakon komentara zvaničnika, kao i znake o ekonomskoj snazi države. Potrošnja stanovnika prilagođena cenama porasla je za 0,5 odsto, što je najveći rast od početka godine, navodi se u izveštaju od petka. Prinosi na državne obveznice su skočili nakon izveštaja.

"Kombinacija inflacije koja se kreće naviše i potrošnje stanovništva koja je i dalje jaka povećaće izglede da Fed ponovo podigne stope sredinom juna", rekla je Kathy Bostjancic, glavni ekonomista u Nationvide Life Insurance Co.

Međutim, neki zvaničnici Feda, uključujući Raphaela Bostica iz filijale Feda u Atlanti i Patricka Harkera iz Filadelfije, naglasili su da uticaj bankovnih neuspeha na kredite tek treba da se oseti i da monetarna politika funkcioniše sa zakašnjenjem, tako da veliki deo posledica od viših stopa tek treba da se vidi u zvaničnim podacima.

"Biće potrebno malo više da se pomere od junske pauze, ali to povećava šanse za još jedno povećanje nakon toga", rekao je Derek Tang, ekonomista LH Meier/Monetary Policy Analitics u Vašingtonu. "Što je jači protok podataka, veća je verovatnoća da će sledeće povećanje biti u julu, a ne u septembru."

"Strpljenje ima granice i počeće da ga gube ako ekonomija nastavi da raste i ako se stres u bankama ne pogorša", rekao je on.

Zvaničnici su na sastanku od 2. do 3. maja rekli da nisu sigurni koliko bi dodatno pooštravanje bilo potrebno, dok su odmeravali sporiji rast inflacije od očekivanog i otporno tržište rada u odnosu na verovatnoću kreditne krize nakon nedavnih bankarskih previranja, prema zapisniku sa sastanka u Vašingtonu u sredu.