Agencija S&P Global Ratings zadržala investicioni rejting Srbije

Agencija S&P Global Ratings objavila je u ponedeljak izveštaj o kreditnom rejtingu Republike Srbije, koji je na investicionom nivou BBB- sa stabilnim izgledima.

Prema oceni agencije, trebalo bi da privredni rast u 2026. ubrza na 3,3 odsto, sa dva odsto iz 2025. godine, podržan ubrzanjem investicija, snažnom privatnom potrošnjom i izvozom usluga. Bržem rastu investicija trebalo bi da doprinesu i javna ulaganja povezana s izgradnjom infrastrukture za potrebe održavanja međunarodne izložbe Expo 2027. Pretpostavka ovakve projekcije je da će doći do promene vlasničke strukture u Naftnoj industriji Srbije, s obzirom na značaj te kompanije u obezbeđenju ponude naftnih derivata, naročito ako se imaju u vidu povećane geopolitičke tenzije u svetu.

Prema projekciji agencije, učešće deficita tekućeg računa u bruto domaćem proizvodu u tekućoj godini trebalo bi da se privremeno blago poveća na 5,1 odsto, usled većeg uvoza povezanog s potrebama investicionog ciklusa, a da se potom u narednim godinama u proseku spusti na oko 3,7 odsto. Iako su prilivi po osnovu stranih direktnih investicija u 2025. bili niži pod uticajem globalnih faktora, visoke baze iz prethodne godine i društveno-političkih dešavanja u zemlji, oni su ostali visoki komparativno posmatrano u odnosu na region. Ocenjuje se da će strane direktne investicije i u narednom periodu ostati ključan izvor eksternog finansiranja.

Eksterna pozicija Srbije ostaje podržana i visokim deviznim rezervama koje su iznosile 29,4 milijardi evra na kraju januara, što je značajno iznad svih kriterijuma kojima se ocenjuje njihova adekvatnost i služe kao ključno sidro očuvanja stabilnosti deviznog kursa. Visok nivo deviznih rezervi je podržan i povoljnom strukturom u kojoj značajno učešće čine rezerve zlata, saopštila je Narodna banka Srbije.

Pored stabilne eksterne pozicije, agencija u svom izveštaju ističe i snažnu fiskalnu poziciju s kredibilnim srednjoročnim fiskalnim okvirom podržanim i Instrumentom za koordinaciju politika MMF-a. Procenjuje se da će deficit opšte države ostati ispod tri odsto bruto domaćeg proizvoda do 2029. godine, što će obezbediti nastavak opadajuće putanje učešća javnog duga u bruto domaćem proizvodu i stabilizaciju u srednjem roku na oko 36 odsto.

Agencija navodi i da je inflacija u januaru smanjena na 2,4 odsto međugodišnje posmatrano, zahvaljujući u najvećoj meri nižim cenama hrane na koje je delovala primena uredbe o ograničenju marži u veleprodaji i maloprodaji. Prema proceni agencije, inflacija bi trebalo da nastavi da se kreće u granicama cilja Narodne banke Srbije od 3±1,5 odsto i da u proseku iznosi 3,3 odsto u 2026. godini, a njena projektovana dinamika u granicama cilja za naredni period je u skladu s aktuelnom projekcijom Narodne banke Srbije.

Prema proceni agencije, finansijska stabilnost u Srbiji je očuvana, uz podršku dobro kapitalizovanog, profitabilnog i likvidnog bankarskog sektora koji se pretežno oslanja na domaće depozite. Pokazatelj adekvatnosti kapitala se na kraju trećeg tromesečja 2025. nalazio znatno iznad regulatornih zahteva i iznosio je 21 odsto  dok su problematični krediti bili na istorijski najnižem nivou, što ukazuje na otporan kvalitet aktive u uslovima snažnog rasta kreditiranja.

Standard & Poor’s je investicioni rejting i dodelila Srbiji  u oktobru 2024. godine.

 

 

 

Rejting agencija Moody’s potvrdila je nedsvno kreditni rejting Srbije na nivou Ba2, uz promenu izgleda sa pozitivnih na stabilne.

Promena izgleda, iako na prvi pogled tehnička korekcija, znači da je agencija procenila da su rizici po kreditni profil zemlje trenutno uravnoteženi. Dok fiskalni i makroekonomski fundamenti ostaju relativno snažni, Moody’s upozorava da su politički i geopolitički rizici porasli, što smanjuje verovatnoću brzog unapređenja kreditnog rejtinga.

Pre toga agencija Fitch je, zaključno sa januarom, potvrdila dugoročni kreditni rejting Republike Srbije na nivou "BB+