NBS smanjila kamate za 25 b. p. dan nakon ulaska inflacije u ciljani okvir

Narodna banka Srbije (NBS) ipak je rešila da krene da snižava kamate, procenivši da je majski ulazak inflacije u okvire cilja dovoljan da se počne s popuštanjem restriktivnosti monetarne politike.

Referentna kamatna stopa tako je smanjena na 6,25 odsto, a kamatne stope na depozitne i kreditne olakšice smanjene su na pet i 7,5 odsto.

 

"Donoseći takvu odluku, Izvršni odbor je, pre svega, imao u vidu višemesečnu opadajuću putanju domaće inflacije i njen povratak u granice cilja u maju, u skladu sa projekcijama Narodne banke Srbije, kao i očekivano kretanje inflacije i drugih makroekonomskih pokazatelja iz domaćeg i međunarodnog okruženja u narednom periodu. Uzimajući u obzir dalje smanjenje globalnih inflatornih pritisaka, kao i dosadašnji dezinflatorni uticaj restriktivnih monetarnih mera, Izvršni odbor je procenio da su se stvorili uslovi za početak ublažavanja monetarne politike putem smanjenja referentne kamatne stope", navodi se iz NBS.

Ovakav ishod očekivala je većina analitičara koje je anketirao Bloomberg, ali je šestoro od 17 ispitanih analitičara očekivalo pauzu. 

Jedan od onih koji su očekivali smanjenje bio je Jakub Kratky, analitičar kompanije Generali Investments CEE.

“Ja sam predvideo smanjenje od 25 baznih poena, ali smatram da ni odlaganje smanjenja ne bi smelo da iznenadi tržišta”, rekao je Kratky za Bloomberg Adriju pre objavljivanja odluke NBS.

 

 

"Treba uzeti u obzir da je bazna inflacija u maju ubrzala i da je potrošački zamah jak. Ne treba zanemariti pritisak sa strane tražnje", dodao je Kratky.

Ukupna inflacija je, nakon što je u martu i aprilu iznosila pet odsto, ušla u granice ciljanog okvira NBS od 1,5 do 4,5 odsto. Bazna inflacija u maju je bila viša, i iznosila je pet odsto.

Odluke velikih pokazuju složenost situacije

Pre odluke NBS stigle su odluke centralnih bankara evrozone i Sjedinjenih Američkih Država.

Dok su bankari Evropske centralne banke (ECB) odlučili da je vreme da se krene sa popuštanjem monetarne politike, zvaničnici  Feda su jednoglasno rekli da cene zaduživanja u SAD treba da ostanu na ovim nivoima jer borba sa inflacijom nije gotova.

Bloomberg

Pored toga, centralni bankari su smanjili projekcije smanjenja kamata sa 75 na 25 baznih poena u 2024. godini. "Nedavno objavljeni pokazatelji govore da je ekonomska aktivnost nastavila da raste solidnim tempom. Porastao je broj radnih mesta, a nezaposlenost je ostala niska. Inflacija je usporila tokom prošle godine, ali je i dalje povišena. U poslednjim mesecima bilo je malog napretka u dostizanju cilja od dva odsto", rekli su iz Feda.

S druge strane, kako kaže član Upravnog saveta Joachim Nagel, ECB možda neće sniziti kamatne stope neko vreme, jer mora da posmatra koliko brzo će se inflacija povući na cilj od dva odsto.