Švajcarski franak nadomak desetogodišnjeg maksimuma zbog potražnje za sigurnim valutama

Švajcarski franak približava se najvišem nivou u poslednjih 10 godina u odnosu na evro, jer se potražnja za sigurnim valutama širi tržištima zbog ponovnih tenzija oko carina i političke neizvesnosti.

Valuta je u ponedeljak dostigla nivo od 0,92146 franaka za evro, što je svega oko 0,2 odsto ispod nivoa poslednji put zabeleženih u januaru 2015. godine.

Tokom proteklog meseca franak je bio jedina valuta iz grupe G10 koja je ojačala u odnosu na dolar, nakon što su se ponovo pojavile zabrinutosti zbog trgovinskih carina, političke nestabilnosti u Francuskoj i Japanu, kao i napetosti u američkim regionalnim bankama.

 

Kretanja na tržištu opcija potvrđuju tu potražnju. Podaci kompanije Depository Trust & Clearing Corporation pokazuju da je obim trgovanja parom evro-švajcarski franak u petak dostigao najviši nivo od avgusta, dok je trgovanje parom dolar-švajcarski franak bilo najveće u poslednjih mesec dana. "Postoji smisao u NOK i SEK (više rasta) i u sigurnosnim karakteristikama CHF-a u odnosu na EUR i GBP", rekao je Kit Juckes, opisujući napetost između ulaganja u rast i klasičnih sigurnih utočišta.

Bloomberg

Troškovi zaštite porasli su na najviši nivo od sredine avgusta, pri čemu je premija za kupovinu opcija koje daju izloženost jačanju franka ponovo dostigla nivoe iz juna, dok trgovci traže zaštitu i mogućnost zarade na daljim kretanjima kursa.

Politički okvir biće na testu ove nedelje. Švajcarske vlasti će u četvrtak objaviti sažetak sa septembarskog sastanka o kamatnim stopama, a investitori će ga pažljivo analizirati kako bi procenili kako Švajcarska nacionalna banka (SNB) planira da postupi sa valutom koja dostiže višegodišnje maksimume.

Bloomberg

S obzirom na to da je ključna kamatna stopa SNB-a ponovo na nuli i da banka ima istoriju ciljane intervencije, tržišta će tražiti bilo kakve naznake o pragovima za reagovanje i o tome koliko tolerancije postoji prema daljem jačanju franka. Ekonomisti su uglavnom odbacili mogućnost povratka na negativne kamatne stope, u skladu sa kretanjima na tržištu novca, ali banka i dalje ima niz instrumenata politike pomoću kojih može da balansira između uvozne dezinflacije i spoljašnjih šokova.

Analitičari Danske Bank A/S smatraju da bi centralna banka pre pribegla valutnoj intervenciji nego razmatrala povratak na negativne stope, uz napomenu da bi jači realni, trgovinski ponderisani franak i mogući američki carinski nameti na švajcarski izvoz mogli dodatno da ublaže inflatorne pritiske. Ipak, oni očekuju da će se kurs EUR/CHF u narednih godinu dana kretati naniže.