Warner Bros. poziva akcionare da odbace Paramountovu ponudu

Warner Bros. Discovery Inc, matična kompanija HBO-a i CNN-a, savetuje svoje akcionare da odbace ponudu kompanije Paramount Skydance Corp. za neprijateljsko preuzimanje, u korist prvobitnog dogovora sa vodećom striming kompanijom Netflix, ocenivši da je Paramountova ponuda slabija i neodgovarajuća.

Paramount, matična kompanija CBS-a i Nickelodeona, direktno se obratila akcionarima Warner Brosa sa ponudom da kupi celu kompaniju, nakon što je upravni odbor Warner Brosa pristao da proda svoj segment za striming i produkciju kompaniji Netflix. Warner Bros. planira da izdvoji svoje kablovske mreže, poput CNN-a i TNT-ja, u posebnu kompaniju pre nego što zaključi dogovor sa Netflixom.

Paramount, pod kontrolom softverskog milijardera Larryja Ellisona i njegovog sina Davida, nadmeće se sa najjačom kompanijom u industriji zabave na svetu u nastojanju da preuzme Warner Bros, jednog od legendarnih holivudskih studija, kao i HBO, dragulja televizijskog biznisa. I rukovodioci Paramounta i oni iz Netflixa tvrde da su oni pravo rešenje za kompaniju i da bi iskoristili vredan filmski fond Warner Brosa kako bi ojačali svoje striming operacije.

Upravni odbor Warner Brosa imao je više primedbi na ponudu kompanije Paramount, uključujući neizvesno finansiranje i rizik od toga da Paramount u bilo kom trenutku odustane od posla. Paramount je ponudio 30 dolara po akciji u gotovini za celu kompaniju, uključujući i njene kablovske mreže. Prema dogovoru sa Netflixom, akcionari Warner Brosa dobiće 27,75 dolara po akciji u gotovini i akcije Netflixa, kao i udeo u novoj kompaniji koja će biti vlasnik kablovskih mreža Warner Brosa.

Upravni odbor Warner Brosa ukazao je na rizike u ponudi kompanije Paramount, uključujući to što porodica Ellison nije adekvatno garantovala svoju obavezu da će uložiti 40,7 milijardi dolara. Taj kapital je podržan "nepoznatim i netransparentnim povratnim trastom" (engl. revocable trust - pravna struktura u okviru koje osnivač koji inače stavlja imovinu u trast, zadržava pravo da je menja ili povuče u bilo kom trenutku, prim. prev.), naveo je odbor u pismu upućenom akcionarima u sredu. Dokumenta koja je Paramount dostavio "sadrže praznine, rupe i ograničenja koja izlažu vas, naše akcionare, i našu kompaniju riziku".

Upravni odbor je naveo da ponuda Paramount predviđa ograničenja za Warner Bros, poput sposobnosti kompanije da refinansira dug. Takođe, Warner Bros. bi bio obavezan da Netflixu plati naknadu za raskid ugovora u iznosu od 2,8 milijardi dolara.

Upravni odbor Warner Brosa je naveo da je ponuda kompanije Paramount slabija u odnosu na Netflixovu. Odbor je jednoglasno preporučio dogovor sa Netflixom, navodeći da su uslovi spajanja sa Netflixom bolji, dok ponuda Paramounta nije finansijski odgovarajuća i nosi značajne rizike i troškove.

David Ellison, izvršni direktor Paramounta, dao je više nezvaničnih ponuda za preuzimanje Warner Brosa. On je prvo predložio tu ideju na sastanku sa izvršnim direktorom Warner Brosa Davidom Zaslavom 14. septembra, navodi se u zvaničnoj dokumentaciji. Upravni odbor je odbio tu ponudu. Međutim, Ellison nije odustajao ni tokom narednog meseca, iznevši još dve ponude, što je privuklo pažnju Netflixa, Comcast Corp. i drugih strana.

Upravni odbor Warner Brosa je, suočen sa interesovanjem, rešio da ispita sve opcije i pregovora sa nekoliko zainteresovanih strana bez učešća javnosti. Netflix, Comcast i Paramount izdvojili su se kao najozbiljniji ponuđači. Zaslav se više puta sastao sa Davidom Ellisonom ili njegovim ocem, suosnivačem kompanije Oracle Corp.

David Ellison kritikovao je proces nadmetanja, optuživši Warner Bros da nepravedno favorizuje Netflix. S druge strane, Warner Bros predstavlja porodicu Ellison kao agresivnu i neorganizovanu. Paramount je podnosio ponude nakon isteka roka, nije odgovarao na mnoge primedbe u vezi sa svojim ponudama, i kombinacijom pretnji i laskanja pokušavao da pridobije rukovodstvo. Warner Bros je naveo da je više puta izražavao zabrinutost jer nisu pruženi dokazi da će porodica Ellison garantovati realizaciju bilo kog dogovora. S druge strane, Netflix bi svaki put odgovorio na nedoumice odbora, navodi kompanija.

Vrednost čuvenog holivudskog studija procenjena je u Paramountovoj ponudi na 108,4 milijarde dolara, uključujući dug. U Netflixovoj ponudi vrednost se procenjuje na oko 82,7 milijardi dolara, pri čemu će akcionarima Warner Brosa ići i deo prihoda od izdvajanja kablovskih mreža. Neki akcionari, uključujući menadžera fonda Marija Gabellija, žele da se organizuje javna ponuda za Warner Brosa, smatrajući da bi i Paramount i Netflix mogli da povećaju svoje ponude.

Obe ponude su izazvale zabrinutost u Holivudu zbog mogućih posledica po tu industriju. Takođe, kritike stižu i sa različitih političkih strana. Bez obzira na to koju će ponudu Warner Bros. prihvatiti, sledi višemesečni proces provere koju pokreću regulatorna tela. Dok Paramount tvrdi da ima veće šanse da dobije odobrenje regulatora, Warner Bros. smatra da su Netflix i Paramount u ravnopravnoj poziciji po tom pitanju.

Upravni odbor je naveo da mere štednje koje je predložio Paramount više slabe Holivud nego što ga jačaju.

U okviru najnovije ponuda Paramounta, porodica Ellison bi dala je 11,8 milijardi dolara, tri državna fonda sa Bliskog istoka 24 milijarde dolara, a dodatni novac bi obezbedila kompanija RedBird Capital Partners. Kompanija Affinity Partners, investicioni fond koji je osnovao zet predsednika Donalda Trumpa, Jared Kushner, povukla se iz procesa u utorak.