Evropski proizvođači automobila izlaze iz krize? Sledeća godina mogla bi doneti preokret

Evropski proizvođači automobila su sve bliže oporavku naredne godine, nakon niza upozorenja o padu profita tokom 2025. godine, jer mere smanjenja troškova i planovi restrukturiranja podstiču analitičare da podignu procene zarade.

Prema podacima Bloomberg Intelligencea, indeks Stoxx Europe 600 Auto beležiće snažan rast zarade po akciji u 2026. i 2027. godini. Ova godina, prema rečima stratega Laurenta Douilleta, verovatno predstavlja "dno" za profitabilnost sektora, dok novi podsticaji za električna vozila (EV), mere uštede i strateške reforme poboljšavaju izglede za naredni period. Automobilske kompanije su 2025. bile pogođene sa više strana - suočavale su se i s internim izazovima i spoljnim pritiscima, uključujući američke carine, slabu potražnju u Kini, agresivnu konkurenciju kineskih proizvođača i usporavanje EV tržišta.

Luksuzni proizvođač Porsche AG čak je četiri puta ove godine smanjivao svoje projekcije nakon odluke da redukuje planove u segmentu električnih vozila. Stellantis NV, vlasnik brenda Jeep, knjižio je milijarde evra jednokratnih troškova zbog prilagođavanja proizvodnih linija i reorganizacije poslovanja u SAD, dok je Renault SA zabeležio gubitak od 9,5 milijardi evra (10,9 milijardi dolara) zbog promene načina vođenja knjiga za svoj udeo u Nissan Motor Co.

Dodatni udarac stigao je nedavno zbog nestašice ključnih komponenti koje proizvodi Nexperia BV, kompanija pogođena političkim sukobom između Holandije i Kine. Samo prošle nedelje, Volkswagen AG je upozorio da ispunjavanje njegovih finansijskih ciljeva zavisi od kontinuirane isporuke poluprovodnika, istakavši da poseduje zalihe čipova dovoljne za rad nemačkih fabrika svega još nedelju dana.

 

"Ukupna proizvodnja automobila može napredovati samo brzinom najslabije karike u lancu", rekao je analitičar Citigroupa Ross MacDonald, dodajući da bi problem s Nexperijom mogao dodatno poremetiti proizvodnju vozila u četvrtom kvartalu.

Zbog ovih izazova sektor i dalje zaostaje za širim evropskim tržišnim indeksom. Prema Douilletu, slabost na ključnim tržištima SAD i Kine i dalje je prisutna, dok su osnovni pokazatelji "krhki".

Ipak, situacija se postepeno menja: proizvođači automobila očekuju tri milijarde evra novih subvencija za električna vozila u Nemačkoj do 2029. godine, a napori na smanjenju troškova i restrukturiranju modela trebalo bi da počnu da daju rezultate već 2026.

Porsche, koji se suočava sa slabijom potražnjom u Kini, uskim grlima u lancu snabdevanja i padom interesovanja za električne modele, signalizirao je da je najteži period možda prošao, najavivši novi fokus na redefinisanje luksuznog imidža brenda.

"Iako je Porscheu dugo trebalo da se prilagodi padu prodaje u Kini i promeni strategiju za električna vozila, smatramo da je većina tih procesa sada završena", rekao je analitičar Citigroupa Harald Hendrikse, koji očekuje značajan rast zarade u 2026. godini.

 

Matična kompanija Volkswagen, koja je zabeležila umanjenje poslovnog ugleda (engl. goodwill) od 2,7 milijardi evra zbog strateške promene u Porscheu, prijavila je stabilan novčani tok i marže u trećem kvartalu, što je podstaklo poverenje investitora u oporavak. Kompanija je ove nedelje saopštila da je popuštanje trgovinskih tenzija između SAD i Kine "pozitivan signal" koji bi mogao omogućiti ponovno pokretanje isporuka čipova iz Nexperije.

"Ovi rezultati, uprkos određenim nijansama, pružaju ubedljive dokaze o snazi osnovnog poslovanja", ocenio je analitičar Deutsche Banke Tim Rokossa, dodajući da će novi modeli i uštede doprineti "prekopotrebnom" stvaranju gotovine.

Mercedes-Benz Group AG zadržao je dosadašnju projekciju poslovanja i pokrenuo otkup sopstvenih akcija u vrednosti od dve milijarde evra, fokusirajući se na smanjenje troškova radi očuvanja profitabilnosti. Istovremeno, prodaja Stellantisa pokazuje znake oporavka u Severnoj Americi, gde kompanija ponovo usmerava proizvodnju na SUV modele za svoje ključno američko tržište.

Optimizam dodatno podgreva oporavak evropske prodaje automobila, koja je u septembru porasla treći mesec zaredom. U kombinaciji sa slabljenjem briga oko carina i prvim efektima restrukturiranja, to ukazuje da bi 2026. godina mogla biti prekretnica za evropski auto-sektor.