Caterpillar je 'industrijska Nvidia' - mudro iskoristio AI i postao zvezda Wall Streeta

Akcije kompanije Caterpillar Inc. (CAT) ove jeseni su doživele najveći dnevni skok od 11 odsto, učvrstivši status jedne od najtraženijih deonica na Wall Streetu i zabeleživši istorijski maksimum još od 2009. godine. Do vrtoglavog rasta je došlo nakon što je kompanija objavila rezultate iznad svih očekivanja tržišta, pokazavši da rastuća potražnja za infrastrukturom veštačke inteligencije (AI) postaje novi motor poslovanja američkog industrijskog diva.

Od početka godine, akcija Caterpillara je u ukupnom zbiru porasla za 64,4 odsto, pretvarajući proizvođača buldožera, bagera i generatora u jednog od neočekivanih šampiona berze u eri veštačke inteligencije.

 

 

 

Caterpillar je u trećem kvartalu ostvario prihod od 17,6 milijardi dolara, što je rast od gotovo 10 odsto u odnosu na isti period prošle godine i znatno iznad procena analitičara sa Njujorške berze. Prilagođena dobit po akciji iznosila je 4,95 dolara, dok su analitičari očekivali oko 4,5 dolara. Iako je kompanija zabeležila pad profita u tradicionalnim segmentima - građevinarstvu i rudarstvu, ključ rasta nalazi se u potpuno novom izvoru potražnje - u sektoru data centara i AI infrastrukture, koji je u poslednjih godinu dana postao ne samo motor tehnološke već i industrijske ekonomije.

 

 

U Caterpillarovom Odeljenju za energiju i transport, koje proizvodi motore, turbine i sisteme za napajanje, prihod je u trećem kvartalu porastao za više od 30 odsto. Upravo tu kompanija sada vidi svoju najveću priliku: kroz opremanje ogromnih kompleksa data centara koji služe kao energetski temelj za veštačku inteligenciju, klaud usluge i superkompjutere.

"Definitivno smo veoma uzbuđeni zbog prilika u oblasti primarnog napajanja data centara", izjavio je izvršni direktor Joseph Creed, istakavši da potražnja za takvim sistemima "ne pokazuje znake usporavanja".

 

Od buldožera do srži AI revolucije

Ovo što sada vidimo na Wall Streetu posledica je suštinske transformacije jedne "suve" industrijske ikone - kompanije koja je decenijama bila simbol američke teške mehanizacije, a sada postaje stub digitalne ekonomije. Caterpillar je decenijama gradio auto-puteve, rudnike i brane, ali danas, u eri veštačke inteligencije, njegova mašinerija i motori napajaju servere, procesore i komplekse grafičkih procesora.

Infrastruktura AI-ja, iako digitalna po svojoj prirodi, fizički počiva na ogromnim sistemima koji troše struju, zahtevaju stabilno napajanje, hlađenje i sigurnost. Investitori su ovu promenu prepoznali i nagradili.

U poslednjih nekoliko meseci, Caterpillar je postao jedna od akcije koje su se najviše kupovale na Wall Streetu, privlačeći kako institucionalne fondove, tako i pasivne investicione tokove ETF-ova. Kao jedna od vodećih kompanija u indeksu Dow Jones Industrial Average, njeno kretanje direktno utiče na performanse indeksa, pa je rast CAT-a postao važan signal opšteg tržišnog raspoloženja.

U čemu je Caterpillarov kec u rukavu

Investitori koji žele da učestvuju u rastu AI sektora, ali ne žele da plaćaju ekstremne valuacije tipične za kompanije poput Nvidije ili Microsofta, sve češće gledaju na Caterpillar kao na "industrijsku verziju" istog trenda.

Dok Nvidia i Microsoft prodaju softver, procesore i algoritme koji pokreću veštačku inteligenciju, Caterpillar nudi fizičku infrastrukturu bez koje nijedan server ili data centar ne može da funkcioniše. Dakle, iako ne proizvodi čipove niti razvija AI modele, Caterpillar zarađuje na svakoj novoj generaciji servera i data centara - od agregata za napajanje, preko sistema za hlađenje, do motora i turbina koje omogućavaju stabilan rad ovih kompleksnih sistema.

Drugim rečima, dok tehnološki giganti stvaraju "mozak" AI-ja, Caterpillar obezbeđuje "mišiće" i "srce" infrastrukture koja ga pokreće, čime postaje ključni, ali često i nevidljivi deo globalnog AI ekosistema.

 

 

Vrlo je moguće da taj novi narativ o Caterpillaru nije samo kratkoročni impuls već i simbol dublje promene na tržištu kapitala. Posle pandemijskih godina koje su favorizovale čistu tehnologiju, investitori sada prepoznaju važnost fizičke infrastrukture - električne energije, čelika, betona, transporta - koja omogućava digitalni rast. U tom smislu, Caterpillar spaja dve epohe američke ekonomije: industrijsku i tehnološku. On je i dalje proizvođač dizel-motora, bagera i generatora, ali sada su ti proizvodi deo globalne mreže napajanja superkompjutera i AI data centara koji oblikuju budućnost.

Druga, mračnija strana medalja

Ipak, iako investitori nagrađuju renesansno AI doba za Caterpillar, pojedini analitičari upozoravaju da bi ovakav rast mogao biti teško održiv. Tržište građevine u SAD i dalje pokazuje slabost, globalni troškovi sirovina rastu, a neizvesnost oko carina između SAD i Kine stvara dodatni pritisak. Istovremeno, sama vrednost akcije sada odražava visoka očekivanja, te deo analitičara upozorava da je Caterpillar "priced for perfection", odnosno da je tržište već ugradilo u cenu sve potencijalne dobre vesti. Ukratko, svako usporavanje potražnje za AI infrastrukturom moglo bi dovesti do korekcije cene akcije.

Zasad, međutim, tržište ne pokazuje znake zasićenja. Naprotiv, dok globalne tehnološke kompanije grade sve veći broj data centara, potrebe za Caterpillarovom opremom rastu brže nego ikad. Kompanija planira dodatne investicije u kapacitete za proizvodnju generatora i gasnih turbina, uz najavu da će fokus u narednim kvartalima biti upravo na snabdevanju AI i klaud sektora.

U tom kontekstu, vrtoglavi uspon akcija Caterpillara nije samo rezultat jednog dobrog kvartala, već i pokazatelj nove realnosti na tržištu - buldožeri, dizel motori i agregati takođe mogu postati simbol rasta digitalne ere. Ako je 2024. bila godina Nvidije, 2025. bi mogla postati godina u kojoj je Wall Street shvatio da fizička infrastruktura - od čelika do struje - čini nervni sistem veštačke inteligencije. A Caterpillar je, čini se, upravo taj motor koji je pokreće.