Kompanije

Tri godine kasnije - koliko se NLB-u isplatila kupovina Komercijalne

Autor: Branislav Urošević

27. mart 2024, 06:00

Država dobila 450 miliona evra od prodaje banke

NLB je povratila polovinu tog iznosa dosad, ali su za to vreme ulagali

Po uračunavanju ulaganja, povrat uloženog bi se mogao očekivati za četiri-pet godina

Tri godine kasnije - koliko se NLB-u isplatila kupovina Komercijalne

NLB Komercijalna banka

Branislav Urošević

Pre nešto više od tri godine, Komercijalna banka je prodata slovenačkoj Novoj ljubljanskoj banci (NLB), a u državni budžet je uplaćeno 395 miliona evra, koliko je koštao paket akcija od 83,23 odsto. Prema tadašnjim navodima zvaničnika, Srbija je završetkom svih transakcija od prodaje Komercijalne banke dobila ukupno 450 miliona evra prihoda.

NLB je tada, kao relativno mala banka na srpskom tržištu, znatno uvećala svoj deo na tržištu, a kupovina Komercijalne im se, naročito tokom perioda visokih kamatnih stopa, isplatila. Od kupovine su prošle neke tri godine, a NLB Komercijalna je od početka 2020. godine već uspela da povrati polovinu novca koji je potrošila na akviziciju.

S druge strane, i NLB Grupa je imala ulaganja nakon akvizicije, a sam profit nije dovoljan da bi se videlo da li se određena akvizicija isplatila. Kako navode sagovornici Bloomberg Adrije, NLB bi svoju investiciju mogao da povrati u narednih četiri-pet godina.

"Tvrdnju da je NLB Komercijalna banka postigla spektakularan rezultat činjenicom da joj je profit iz prethodne tri godine došao na otprilike polovinu iznosa koji je plaćen za paket akcija Komercijalne banke a. d. Beograd, treba staviti pod lupu. Mada, mora se  priznati da joj mnoge brojke i idu u prilog", rekao je Branko Živanović, profesor i šef Katedre za ekonomiju i finansije Beogradske bankarske akademije.

Navodi da im rezultati iz prethodne godine idu naruku. Naime, NLB Komercijalna banka je u 2023. godini povećala depozite za 320 miliona evra, odobrila novih kredita u iznosu od 1,4 milijarde evra i time uvećala portfolio za devet odsto, što je rast šest puta veći od tržišnog proseka. Na koncu svega, nivo problematičnih kredita doveden je na nivo istorijskog minimuma od 1,4 odsto, dodaje Živanović.

Ovakvi rezultati, kako navodi, delom su posledica visokih kamatnih stopa koje su podigle profitabilnost celog sektora, ali i da je pred NLB Komercijalnom bio donekle teži zadatak od ostalih sistemski značajnih banaka.

"Dosta je diskutabilna ocena da su polovinu cene već isplatili. Naime, dodatno su uložili još 60 miliona evra u oko 24 projekta, tako da računica kaže da će se isplatiti tek u narednih četiri-pet godina", kaže Živanović. Dodaje da posebnu pažnju zaslužuju podaci iz prve integracione godine, jer je proces išao mnogo lakše nego što se očekivalo.

Kupac dobar, momenat ne baš

Pre prodaje NLB Grupi, govorilo se da bi potencijalni kupci mogli biti američka banka City ili nemački Deutsche Bank.

Živanović navodi da je pred odluku o prodaji situacija bivala sve kompleksnija i bankom se sve teže moglo upravljati zbog različitih struja, nedovoljnih ulaganja, dodatnog inostranog pritiska da se banka proda, kao i upozorenja inostranih fondova. "Oni su koji su na to, uostalom, imali i legitimno pravo imajući u vidu njihov vlasnički udeo i potpisane vlasničko-ugovorne klauzule", dodaje.

Bloomberg
 

 

Procenjuje da je odluka o prodaji bila manje-više racionalna, i da se u tom trenutku banka teško mogla prodati po višoj ceni i većem bankarskom imenu.

"Spekulacije o preuzimanju Komercijalne banke od strane Deutsche Banka, kao prirodan sled istorijski vrlo uspešnih kontokorentnih i korespodentskih odnosa, više puta je demantovala i sama grupacija tvrdeći da svojoj afilijaciji u Srbiji nikada sličan nalog za otvaranje bilo kakve diskusije po tom pitanju nije dala. Očekivanja da bi nas preuzela City Bank tek nisu imala razumnu osnovu,  i to je bilo jasno svakome iz struke. Činjenica je da u datoj situaciji nije moglo bolje", rekao je Živanović.

Vašu prijavu nije moguće sačuvati. Molimo vas, pokušajte ponovo.
Uspešno ste se prijavili.

Kako je za Bloomberg Adriju rekao ekonomista i urednik publikacije STRATEO Saša Đogović, činjenica da je banku kupila NLB Grupa nije problematična.

"U ovom slučaju, reč je o prepoznatljivoj banci, koja je finansijski validna i tu nema ničeg spornog. Dok god ta banka radi profesionalno i iza sebe nema negativne repove, na primer žalbe krucijalnih komitenata, tu nema nikakvih primedbi", dodao je Đogović u telefonskom razgovoru.

Dejan Šoškić, profesor Ekonomskog fakulteta u Beogradu i nekadašnji guverner Narodne banke Srbije, rekao je da je prodaja bila opravdan potez, ali da je trenutak bio pogrešan.

"Odluka o prodaji Komercijalne banke je ispravna, ali je to možda trebalo uraditi u nekom povoljnijem trenutku - kada je reč o ceni", rekao je Šoškić nakon prodaje. On je dodao da je dobro to što u Srbiji postoji novi vlasnik u bankarskom sektoru koji je sa prostora Evropske unije. "I to takvog koji neće povećati koncentraciju na domaćem tržištu, čime će se održati uslovi za zdravu konkurenciju na bankarskom tržištu." 

NLB zadovoljna ishodom

Iz NLB Grupe za Bloomberg Adriju kažu da je kupovina Komercijalne banke bila ključna prekretnica u pokušajima banke da se proširi u regionu, a da je srpsko tržište, pored Slovenije, "ujedno i najvažnije strateško tržište".

Pored pristupa bankarskom tržištu u Srbiji i jednoj od najvećih mreža poslovnica, za banku je veće prisustvo u Srbiji značilo i pristup kadrovima iz IT sektora. NLB Grupa je u Srbiji formirala tehnološki centar DigIT, koji razvija tehnološka rešenja za celu grupaciju, rekli su iz Ljubljane za Bloomberg Adriju u odgovorima poslatim mejlom.

"Investicije NLB Grupe nisu bile ograničene samo na spajanje dve banke, već su obuhvatile značajna ulaganja u infrastrukturu, ljudske resurse, tehnologiju i lokalnu zajednicu", dodali su iz banke.

 

 

Oni kažu da su rekordno visoki profiti iz prethodne godine rezultat "drastičnog zaokreta u upravljanju monetarnom politikom centralnih banaka koji se dogodio pre nekoliko godina". Dodaju da će kamatne marže, usled smanjenja referentnih kamatnih stopa centralnih banaka, pasti, a da će sa njima pasti i neto kamatni prihodi, pa samim tim i profit bankarskog sektora.

Pored bankarskih proizvoda i usluga, NLB želi da ojača lizing delatnost i upravljanje imovinom u Srbiji. "Kompanija NLB Lease&Go već uspešno posluje u Srbiji, a vidimo veliki potencijal i u oblasti upravljanja imovinom, gde planiramo da prenesemo znanje i iskustva NLB Fondova iz Slovenije kako u Srbiju, tako i na ostala tržišta na kojima NLB Grupa posluje", dodali su iz NLB Grupe.

Uslovi transakcije

Što se tiče detalja samog ugovora tiče, prodato je 83,23 odsto običnih akcija banke za iznos od 387,02 miliona evra, što je uvećano za kamatu po stopi od dva odsto godišnje, za period od 1. januara 2020. godine do datuma završetka transakcije.

Predviđeno je bilo da se 50 odsto profita iz 2019. godine isplati kao dividenda, na osnovu čega je država Srbija inkasirala 32 miliona evra. Takođe, bila je predviđena i isplata dividendi iz ranijih godina, čime je Srbija dobila još 27 miliona evra prihoda.

Kako su tada rekli iz Ministarstva finansija, privatizacija Komercijalne banke je deo sporazuma Srbije s Međunarodnim monetarnim fondom.

NLB Komercijalna banka
 

Ako pogledamo samo profit, vidimo da je novi entitet, NLB Komercijalna banka u 2021, 2022, i 2023. godini zaradio više od 230 miliona evra (podaci za Komercijalnu banku a. d. Beograd praćeni odvojeno do 2021. godine), što je oko polovine iznosa koji je država prihodovala od prodaje banke. 

NLB Komercijalna je sada peta po veličini bilansne sume u Srbiji, a prihodi od kamata su u 2023. na međugodišnjem nivou uvećani za dve trećine (na 244,4 miliona evra).

Trenutno nema komentara za vest. Ostavite prvi komentar...

Sve vesti iz rubrike Biznis

Biznis

sve vesti iz rubrike Biznis

Registrujte se da biste nastavili sa čitanjem. Registrujte se

Nastavite sa čitanjem odabirom jedne od opcija ispod

BESPLATNI NALOG

Pročitajte ovaj i još 1 članak (ne odnosi se na PREMIUM članke)

Besplatan newsletter

Registrujte se

Pretplata

Neograničen pristup premium sadržaju na svih 5 portala

Neograničen pristup TV & video sadržaju

Ekskluzivne priče i analize iz Businessweek Adria

Istraži ponude

Aktivirajte još 1 besplatan članak i nastavite sa čitanjem.

Otključajte sada

Iskoristili ste 1 besplatni članak

Cenimo vaš interes za pouzdane informacije. Aktivirajte još 1 besplatan članak i nastavite sa čitanjem.

Otključajte sada

Iskoristite ekskluzivnu ponudu danas! Čitajte neograničeno za 1 € nedeljno.

Dobijte neograničen pristup danas

Nastavi

Iskoristite ekskluzivnu ponudu danas! Čitajte neograničeno za 1 € nedeljno.

Istraži ponude

Vaši rivali već znaju ovo. Hoćete li ostati u mraku?

Pridružite se sada za samo 11€ mesečno. Otkažite bilo kada.

Istraži ponude