Musk udario po regulatorima i poručio kompanijama da ne izlaze na berzu

Elon Musk je kritikovao stanje američkih finansijskih tržišta u opsežnom razgovoru sa Cathie Wood iz ARK Investment Managementa u četvrtak. Požalio se na veliko regulatorno opterećenje s kojim se suočavaju javna preduzeća, pritisak akcionara koji ograničava efikasnost i pasivna ulaganja koja podstiču volatilnost.

Najnovije kritike su samo nastavak duge tradicije Muskovih prigovora na račun izlaska na berzu koji mu je bio neophodan za finansiranje brojnih poslovnih poduhvata. Njegov prezir prema rigidnosti američkih zakona o vrednosnim papirima ponekad je dovodio do problema s regulatorima, uključujući veliku borbu s nadzornim telima oko tvitova o Tesli. Musk je takođe izvršni direktor SpaceX-a, jedne od najvrednijih svetskih kompanija u privatnom vlasništvu.

"Postoji veliki pritisak, poput pritiska na javno preduzeće da nema loše tromesečje. To zapravo može rezultirati manje efikasnim poslovanjem gde ćete se jako potruditi na kraju tromesečja da ne razočarate ljude", rekao je Musk u raspravi koja se prenosila uživo na platformi X. "Vremenski horizonti između investitora i dugoročne vizije kompanije se ne podudaraju."

Musk se u prošlosti sukobljavao s Komisijom za hartije od vrednosti (SEC), koju je 2018. nazvao, aludirajući na akronim, nazvao "Shortseller Enrichment Commission". Te godine pristao je da plati kaznu od 20 miliona dolara kako bi rešio pritužbe agencije na tvitove u kojima je sugerisao da će Teslu povući sa berze. U tom dogovoru pristao je se postovi o Tesli pregledaju pre objave, to jest da dobije tzv. Twitter sitter.

Musk je kasnije kupio društvenu mrežu i preimenovao je u X. Ranije ovog meseca zatražio je od Vrhovnog suda SAD da razmotri poništavanje tog zahteva, tvrdeći da krši njegovu slobodu govora.

Musk je rekao da mu je zadržavanje SpaceX-a privatnim takođe omogućilo preuzimanje primerenijeg rizika u poređenju sa Teslom. Međutim, jedna od prednosti izlaska Tesle na berzu bio je pristup firme kapitalu, rekao je.

Ipak, Musk je rekao Wood da firmama ne bi preporučio izlistavanje na berzi "osim ako to stvarno ne moraju". Sklanjanje Twittera sa berze omogućilo mu je da napravi dramatične promene bez pritiska javnih investitora. Suosnivač Twittera Jack Dorsey dugo je tvrdio da se ta društvena mreža muči upravo zbog javnih investitora i podsticao je Muska da je privatizuje kako bi se poslovanje oporavilo.

Wood i Musk takođe su raspravljali o tome kako su pasivna ulaganja negativno uticala na akcije koje nisu deo glavnih berzanskih indeksa, odnosno nerazmerno nagradila one koje jesu. Njihovi komentari preklapaju se s kritikama akademske zajednice da bum pasivnog ulaganja iskrivljuje cene deonica i uzrokuje ekstremne tržišne poteze.

Iako je Musk pohvalio osnivača Vanguard Groupa Jacka Boglea za uvođenje pasivnog ulaganja u finansijski mejnstrim, sada tvrdi da je trend upravljanja novcem "otišao predaleko".

Bloomberg

"Procenat tržišta koji je pasivan jednostavno je prevelik u ovom trenutku. Na kraju dana, neko zapravo mora doneti aktivnu odluku. Pasivni ulagači oslanjaju se na odluke aktivnih ulagača", rekao je Musk. "Dobijate u suštini velika kretanja deonica, bazirana na odlukama možda četiri ili pet velikih igrača."

Vodećim berzanskim fondom ARK Innovation (u vlasništvu Wood) aktivno se upravlja i ima gotovo nula preklapanja s indeksom S&P 500, prema analizi Bloomberg Intelligencea. Muskova kompanija Tesla ušla je u sastav indeksa pre otprilike tri godine, ali je to usporilo rast njene akcije.

Nije tajna da je Cathie Wood obožavateljka Muska, što pokazuje i podatak da je Tesla trenutno druga kompanija po veličini u ARK Innovation ETF-u.