Brojke preuzele primat nad praznom pričom - koji su direktori u 'top pet' 2025?

Ako je 2023. bila godina obećanja, a 2024. godina očekivanja, 2025. bila je godina "isporučivanja" (rezultata). Tržišta su u nju ušla sa visokim valuacijama, investitori sa manje strpljenja i više opreza, a izvršni direktori odlučni da pokažu kako rast, profit i strategija mogu koegzistirati. U takvom okruženju, samo nekoliko industrija uspelo je da istovremeno ponudi konkretnu zaradu, jasnu putanju rasta i sistemski uticaj na ostatak globalne ekonomije. Na kraju 2025, postalo je jasno i da se hijerarhija svetskih izvršnih direktora sve manje formira na osnovu retorike, a sve više na osnovu kapitalizacije, profita i lične odgovornosti za rezultate. Posebno se ističe pet imena, odnosno kompanija.

Tehnologija i AI

Ako je neka godina pripadala jednom izvršnom direktoru, onda je to bila 2025. za Jensena Huanga. Pod njegovim vođstvom, Nvidia završava godinu kao najvrednija svetska kompanija, s eksplozivnim rastom prihoda iz segmenta data centara i veštačke inteligencije (AI). Prelomni trenutak se desio kada je tržište Nvidiju prestalo da posmatra kao proizvođača čipova i počelo da je vrednuje kao esencijalnu podlogu za globalni AI ciklus. 

Huangova lična neto imovina, gotovo potpuno povezana sa akcijama kompanije, porasla je tokom godine za desetine milijardi dolara, svrstavajući ga među najbogatije tehnološke lidere sveta. Ali ono što ga izdvaja nije visina plate, već činjenica da je njegovo bogatstvo direktna refleksija performansi kompanije. Nvidia je 2025. ostvarivala rast koji nije bio linearan, već eksponencijalan, uz marže koje su označavale strukturalnu, a ne cikličnu prednost.

Zašto je Nvidia pobednik u 2025?

• Izdvaja se po rastu prihoda, profita i tržišne kapitalizacije;

• AI data centri, čipovi i softver postali su kritična infrastruktura globalne ekonomije;

• Operativne marže i novčani tok (engl. cash-flow) na istorijskim su maksimumima.

Jensen Huang / Bloomberg

 

​Velika petorka (Big Tech)

Pojam Big Tech se primarno odnosi na najveće i najuticajnije tehnološke kompanije - Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon i Metu (Facebook), ali u širem kontekstu često su uključene i Nvidia, Tesla, Netflix, Oracle, Salesforce, zatim Tencent, Alibaba, Samsung (van SAD).

Za razliku od Huanga, čiji je uspeh povezan sa jednom industrijskom nišom, Satya Nadella je 2025. potvrdio status najstabilnijeg operativnog lidera među svim globalnim tehnološkim gigantima. Microsoft je godinu završio sa snažnim rastom prihoda (oko 15 odsto) i profita, pri čemu je Azure ostao ključni generator vrednosti, dok su AI alati, pre svega Copilot, počeli da daju merljive finansijske rezultate, postajući sve konkurentniji na tržištu AI-ja.

Nadellina ukupna kompenzacija u 2025. svrstala ga je među najplaćenije izvršne direktore sveta, a njegova lična neto imovina značajno je porasla i rezultat je dugotrajnog nagrađivanja kroz akcije i bonuse vezane za performanse kompanije. Microsoft je u 2025. percipiran kao gigant koji je uspeo da pretvori AI iz narativa u proizvod, a Nadella kao lider koji je taj prelaz izveo suptilno, bez uzurpacije osnovnog biznisa.

Zašto je Microsoft u vrhu?

• Microsoft je trenutno najuravnoteženija velika tehnološka kompanija, sa snažnom kombinacijom AI rešenja, klaud infrastrukture i korporativnog segmenta tržišta;

• Monetizacija Azurea i Copilota potvrdila da Microsoft već ostvaruje realne, a ne špekulativne prihode od AI-ja;

• Nadella je među retkima koji je AI pretvorio u stabilan biznis model.

Satya Nadella / Bloomberg

 

Auto-industrija i svemir

Elon Musk je 2025. ostao najkontroverzniji među svetskim liderima, ali i jedan od najmoćnijih. Tesla je poslovala u znatno zahtevnijem okruženju nego pre, sa pritiscima na cene i marže, ali je zadržala tehnološku prednost u softveru i autonomnim sistemima vožnje. SpaceX je dodatno učvrstio poziciju dominantnog igrača u komercijalnim svemirskim lansiranjima, što je tržište počelo da percipira maltene kao monopolsku prednost.

Muskova lična neto imovina je tokom 2025. godine bila volatilna, ali je, ipak, uspeo da održi prvo mesto na Bloombergovoj listi milijardera, sa neto imovinom od čak 645 milijardi dolara. 

Šta Muskove kompanije drži tako visoko

• SpaceX nesumnjivo ima monopol u komercijalnom istraživanju svemira;

• Tesla je zadržala tehnološku prednost u baterijama, softveru i autonomnoj vožnji;

• U slučaju Elona Muska, koncentracija ličnog bogatstva, vlasništva i tržišnog uticaja stvorila je izuzetno snažan lični i tržišni leveridž.

Elon Musk / Bloomberg

 

Potrošačka tehnologija i brending

Kada pomenemo reč "brend", ne možemo da ne pomislimo na Apple, koji je 2025. zadržao status jedne od najprofitabilnijih kompanija na svetu, sa snažnim slobodnim novčanim tokom i rastom segmenta usluga koji je amortizovao slabiju potražnju za hardverom. 

Cookova lična neto imovina nastavila je da raste, uglavnom kroz akcijske nagrade, dok je njegova godišnja kompenzacija ostala visoka i stabilna. Apple nije bio lider u AI trci, ali je ostao lider u monetizaciji korisničkog ekosistema. Tržište je Cooka u 2025. vrednovalo kao izvršnog direktora koji ne juri trendove, već umnožava dugoročnu vrednost brenda, što je u godini povećane neizvesnosti dobilo dodatnu težinu.

Zašto je Cook u top pet direktora?

• Apple je i dalje najprofitabilnija potrošačka tehnološka kompanija;

• Usluge i ekosistem nose stabilan novčani tok;

• Manje "eksplozivnog" rasta nego kod AI lidera, ali je brending stabilan, a profit očuvan.

Tim Cook / Bloomberg

 

Energetika i geopolitika

Dok su tehnološki lideri dominirali medijskim naslovima i društvenim mrežama, Amin H. Nasser je vodio najprofitabilniju kompaniju na svetu gotovo iz senke. Saudi Aramco je 2025. godine ponovno ostvario rekordne (ili blizu rekorda) neto profite, a njegova uloga u stabilizaciji energetskih tržišta - u eri carina, volatilnosti, ratova i borbe za naftu - dala je bliskoistočnoj kompaniji značajnu geopolitičku težinu koja prevazilazi finansijske izveštaje.

Nasserova lična neto imovina nije u rangu bogatstva tehnoloških milijardera, ali njegov uticaj kao izvršnog direktora jedne od strateški najvažnijih kompanija na svetu svrstava ga među najmoćnije lidere današnjice.

Šta Saudi Aramco čini tako važnim igračem?

• Nasser vodi najprofitabilniju kompaniju na svetu po neto dobiti;

• Aramco ima ogroman uticaj na globalna energetska tržišta;

• Ključna je karika u tranziciji između fosilnih goriva i novih izvora energije.

 

Presek kraja 2025. pokazuje da su izvršni direktori koji su obeležili godinu oni kod kojih se lična imovina, kompenzacija i reputacija direktno vezuju za rezultate kompanija. Huang simbolizuje eksplozivni rast nove infrastrukture, Nadella stabilnu monetizaciju, Musk ekstremnu koncentraciju rizika i moći, Cook profitabilnost uz očuvanje brendinga, a Amin H. Nasser važnost resursa i geopolitike u nemirnim vremenima.