Inflacija nije pokolebala investitore na Wall Streetu - i dalje jašu na AI balonu

Posle nekoliko meseci neizvesnosti, septembar je doneo dramatičan preokret na Wall Streetu, ali ne onakav kakvom su se investitori nadali. Upravo kada je Oracle, zahvaljujući veštačkoj inteligenciji, ostvario rekordne rezultate i zapalio tržište, stigli su i ne naročito povoljni podaci o inflaciji. Ipak, oni nisu ozbiljnije poremetili tržišta. Iako su prihodi i dobit kompanije za prvo fiskalno tromesečje bili neznatno ispod procena, investitori su te brojke zanemarili.

Fokus je bio na ključnoj metrici: vrednosti potpisanih ugovora koji još nisu naplaćeni (RPO), koja je skočila za neverovatnih 359 procenata, dostigavši astronomskih 455 milijardi dolara. Međutim, taj optimizam brzo je ublažila upornost najvećeg neprijatelja investitora – inflacije.

AI kao gorivo budućnosti

"Potpisali smo četiri ugovora vredna više milijardi dolara sa tri različita klijenta u prvom tromesečju", izjavila je izvršna direktorka Oraclea Safra Catz, dodavši da očekuje da će RPO u narednih nekoliko meseci premašiti pola biliona dolara. Ovaj ogroman zaostatak u narudžbinama signalizira višegodišnji, unapred osiguran, rast, što je informacija koja je investitorima pružila nesvakidašnji nivo sigurnosti.

 

 

Glavni pokretač ovog rasta je eksplozivna, neutoljiva potražnja za uslugama u klaudu, potrebnim za razvoj i primenu AI-ja. Oracle se pozicionirao kao ključni igrač u ovom segmentu, nudeći snagu neophodnu za treniranje i korišćenje AI modela. Poznato je i da je jedan od tih ugovora sklopljen sa kompanijom OpenAI, kreatorom ChatGPT-ja, i to na pet godina u vrednosti od čak 300 milijardi dolara.

 

 

Prognoze kompanije dodatno su potvrdile ovu tezu. Oracle sada očekuje da će prihodi od računarskih usluga u klaudu porasti sa 18 milijardi dolara u tekućoj fiskalnoj godini na čak 144 milijarde dolara do 2030. godine. "Nikada nisam primio poziv kao onaj kada je jedna kompanija zatražila sav naš raspoloživi kapacitet za korišćenje AI tehnologije", rekao je suosnivač i tehnički direktor Larry Ellison, ilustrujući razmere potražnje.

Uporni optimizam uprkos inflaciji

Reakcija tržišta na Oracleove vesti bila je trenutna i snažna. Akcije Oraclea porasle su za 36 procenata u jednom danu trgovanja, što je njihov najveći dnevni skok od 1992. godine. Tržišna kapitalizacija kompanije porasla je za više od 250 milijardi dolara, približivši se vrednosti od bilion dolara, a Larry Ellison je, prema Bloombergovom indeksu milijardera, postao najbogatija osoba na svetu, prestigavši Elona Muska.

Euforiju, izazvanu rastom interesovanja za AI, prvobitno je presekao najnoviji izveštaj o potrošačkim cenama koji nije oduševio. Na godišnjem nivou, inflacija je ubrzala i poslednje očitavanje iznosi 2,9 odsto, dok je osnovna inflacija (bez hrane i energije) ostala tvrdoglavo visoka na 3,1 odsto.

 

 

 

 

Ovi podaci su nakratko promenili raspoloženje, ali ne zadugo. Nakon otvaranja američkog tržišta, rast tehnološkog sektora se nastavio. Podsetimo, više kamatne stope predstavljaju direktnu pretnju tehnološkim akcijama čija se vrednost zasniva na budućim zaradama, čineći njihovo finansiranje skupljim i investicije manje privlačnim.

Oracleov trijumf postao je test za celo tržište, suočavajući snagu tehnološke revolucije sa tvrdoglavom makroekonomskom stvarnošću. Pitanje koje sada muči Wall Street jeste da li će pomama za ulaganjima u AI biti dovoljno snažna da prevlada strah od povišenih kamata koje donosi inflacija. Ishod te bitke odrediće pravac tržišta do kraja godine.