U tri godine otkako je ChatGPT prodro u glavne tokove, bilo je mnogo rasprodaja pokrenutih veštačkom inteligencijom (engl. artificial Intelligence - AI). Ipak, malo šta može da se poredi s potopom koji se ove nedelje širi kroz tržišta akcija i kredita.
Pre svega, tu su brzina i obuhvat. U rasponu od dva dana, sa vrednosti akcija, obveznica i zajmova kompanija velikih i malih širom Silicijumske doline zbrisane su stotine milijardi dolara. Akcije softverskih kompanija našle su se u epicentru, s padom toliko snažnim da je vrednost onih praćenih u jednom iShares ETF-u (engl. exchange-traded fund - fond kojim se trguje na berzi) tokom proteklih sedam dana smanjena za gotovo bilion dolara.
Drugo, za razliku od mnogih ranijih udara, ovaj pad nije pokrenut strahom od balona, već zabrinutošću da je AI na ivici da potisne poslovne modele širokog kruga kompanija za koje su pesimisti dugo upozoravali da su ugrožene.
Opširnije
Tehnološki giganti ponovo tonu usled raspada momentum strategije
Investitori na Wall Streetu ubrzavaju napuštanje tehnoloških giganata i preusmeravaju kapital ka vrednosnim i cikličnim akcijama, dok strahovi od usporavanja rasta i uticaja veštačke inteligencije pojačavaju pritisak na softverski sektor.
04.02.2026
Može li zarada Alphabeta opravdati rast vrednosti akcija od dva biliona dolara
Alphabet je za manje od godinu dana prešao put od kompanije koja zaostaje u AI trci do jednog od njenih ključnih lidera. Pred objavu rezultata, investitori sada traže potvrdu da snažan rast, širenje klaud poslovanja i velika ulaganja u veštačku inteligenciju mogu opravdati rekordnu valuaciju i rast akcija od dva biliona dolara.
04.02.2026
Strahovi od AI-ja pokrenuli rasprodaju softverskih akcija
"Trgovanje je potpuno u fazonu: izvuci me odavde."
04.02.2026
Akcije softverskih kompanija padaju u Aziji nakon rasprodaje američkih tehnoloških akcija
Akcije softverskih kompanija pale su od Indije do Japana, nakon pada akcija njihovih američkih konkurenata, usled zabrinutosti da bi napredak veštačke inteligencije (AI) mogao da potkopa tradicionalne poslovne modele.
04.02.2026
"Ne mislim da je ovo preterana reakcija", rekao je Michael O'Rourke, glavni tržišni strateg u Jonestradingu. "Dve godine govorimo o tome kako će AI promeniti svet i da je reč o tehnologiji koja se javlja jednom u više generacija. Tokom poslednjih nekoliko nedelja videli smo njene znake u praksi."
Akcije softverskih kompanija tonu - ETF koji prati sektor pao je na najniži nivo od aprila nakon dvodnevnog potopa | Bloomberg
Okidač je, na prvi pogled, delovao bezazleno: startap iz oblasti AI-ja Anthropic PBC objavio je novi alat za obavljanje pravnih poslova, kao što je analiza ugovora. Sam proizvod se zasad ne smatra revolucionarnim. Ali nakon godine u kojoj su Anthropicovi alati za programiranje pomogli transformaciji razvoja softvera, kao deo šireg talasa inovacija zasnovanih na AI-ju, saopštenje u četiri pasusa o lansiranju shvaćeno je krajnje ozbiljno.
"Iako je danas reč o pravnoj tehnologiji, sutra bi to mogli biti prodaja, marketing ili finansije", napisao je Jackson Ader, analitičar u KeyBancu.
Dodatno uznemirujući signal za investitore jeste to što čak i kompanije koje se dugo smatraju glavnim dobitnicima procvata AI-ja pokazuju znake zamora. U izveštajima o poslovanju, Alphabet Inc. je saopštio da će kapitalna potrošnja za AI biti veća nego što se očekivalo, dok je Arm Holdings Plc izdao prognozu prihoda koja je podbacila u odnosu na očekivanja. Obe akcije pale su u trgovanju nakon zatvaranja berze.
"Počinjemo sa rasprodajom softvera, a sada prodajemo sve", rekao je Gil Luria, jedan od izvršnih direktora u D. A. Davidsonu. To postaje lančana reakcija: "Akcije padnu dovoljno da se stvori negativan zamah, pa onda i drugi počinju da prodaju."
Pobednici i gubitnici
Potop nipošto nije ograničen na kompanije izlistane u Sjedinjenim Američkim Državama (SAD). London Stock Exchange Group Plc, Tata Consultancy Services Ltd. i Infosys Ltd. ove nedelje su takođe snažno pali zbog strahova da će AI potisnuti njihove proizvode i usluge.
Pad se proširio i na finansijere industrije na Wall Streetu, od zajmodavaca do fondova privatnog kapitala, za koje su softverske firme bile omiljene mete. Više od 17,7 milijardi dolara zajmova američkih tehnoloških kompanija u Bloombergovom indeksu palo je na nivoe koji se smatraju problematičnim tokom protekle četiri nedelje.
Gubici su se u četvrtak produbili i u Aziji, pošto je pad akcija južnokorejskog proizvođača memorijskih čipova Samsung Electronics Co. povukao naniže svetski najuspešniji berzanski indeks. Tehnološki dominantno tržište Tajvana takođe je oslabilo, dok je upozorenje Arma o prodaji opteretilo akcije njegovog većinskog vlasnika, SoftBank Group Corp., u Tokiju.
Zabrinutost je i dalje hipotetička. Vodeći proizvođači softvera ServiceNow Inc. i Salesforce Inc., na primer, nisu izneverili očekivanja u izveštajima o poslovanju, niti su Wall Streetu rekli da zbog AI-ja gube klijente.
Softverske kompanije su poslednjih nekoliko godina razvijale sopstvene AI alate, uglavnom obećavajući mogućnost da se ona koristi na bezbedan način, uz oslanjanje na podatke klijenata koji su već smešteni u njihovim sistemima. Ipak, mnogi dobavljači su dosad prijavili razočaravajuće rezultate. Microsoft Corp. je prošle nedelje saopštio da ima 15 miliona korisnika koji plaćaju za njegov alat Copilot - što je tek mali deo korisničke baze kompanije koja broji stotine miliona.
Najnoviji događaji bude strah da će lideri u oblasti AI-ja preteći etablirane igrače po inovacijama, a bojazan je da će se rasplet dogoditi pre nego kasnije.
"Ovo će biti zanimljiva godina", rekao je Dec Mullarkey, jedan od izvršnih direktora u SLC Managementu. "Ono što sada vidimo svojevrsni su rani stadijumi ovog preslagivanja oko toga ko će biti pobednici i gubitnici, ko je najranjiviji dok prolazimo kroz ovaj proces."
.webp){kind=icon}
