Južnokorejski SK Hynix Inc. debitovaće pred američkim investitorima kroz spektakularno listiranje akcija u SAD, čime će zaokružiti jednu od najdramatičnijih priča o uspehu u AI industriji.
Proizvođač memorijskih čipova postao je vodeći dobavljač memorije visokog propusnog opsega, odnosno HBM-a, sve važnijeg dela globalne izgradnje data centara. Sada SK Hynix dodatno podiže svoj profil ponudom u SAD vrednom 45,45 biliona vona (29,4 milijarde dolara).
SK Hynix je do ove tačke stigao tako što je rano uložio u HBM tehnologiju i postao ključni dobavljač za Nvidia Corp., dominantnog proizvođača AI procesora. To mu je omogućilo da na tržištu preskoči dugogodišnjeg južnokorejskog rivala Samsung Electronics Co.
SK Hynix je nagovestio predstojeće listiranje u SAD, ali iznos koji planira da prikupi bio je iznenađenje i mogao bi da bude među pet najvećih prodaja akcija svih vremena, delimično u zavisnosti od kursa. Prema podacima koje je prikupio Bloomberg, ponuda bi mogla da bude uporediva sa tada rekordnim inicijalnim javnim ponudom Saudi Aramca iz 2019. godine.
"Nadmašivanje SK Hynixa odražava njegov rani potez u HBM konkurenciji i snažnu potražnju za njegovim HBM čipom", rekla je Indrani De, globalna direktorka za investiciona istraživanja u FTSE Russellu. "Očekuje se da će nestašice HBM-a, tržišta na kojem korejske kompanije dominiraju sa 80 odsto tržišnog udel, trajati godinama."
Kompanije poslednjih meseci prikupljaju rekordne iznose kako bi finansirale izgradnju AI infrastrukture. SpaceX je ranije ovog meseca održao najveću inicijalnu javnu ponudu u istoriji, dok Alphabet Inc. prikuplja 85 milijardi dolara za finansiranje svojih AI planova.
Uz još velikih ponuda u pripremi, posao SK Hynixa biće test apetita investitora i sposobnosti tržišta da apsorbuje takve obime. AI startapi Anthropic PBC i OpenAI mogli bi da pokušaju da prikupe desetine milijardi dolara kroz IPO-e već ove godine.
SK Hynix očekuje da trgovanje počne 10. jula, navodi se u regulatornoj prijavi objavljenoj u sredu. Akcije južnokorejske kompanije produžile su rast u trgovanju nakon zatvaranja tržišta nakon objave.
Nezasita potražnja za memorijskim čipovima podstakla je nagle skokove povezanih akcija, pri čemu su akcije SK Hynixa listirane u Seulu ove godine porasle oko 300 odsto i premašile tržišnu vrednost od jednog bilion dolara. Ipak, povremeno su bile i volatilne, jer se raspoloženje investitora prema izgradnji AI infrastrukture menja između poverenja i opreza.
Samsung i Micron Technology Inc. takođe proizvode HBM čipove, ali je SK Hynix u prvom kvartalu godine kontrolisao 58 odsto globalnog tržišnog udela prema prihodima, prema podacima Counterpoint Researcha. Samsung i Micron imali su po 21 odsto, saopštila je kompanija.
Micron će pružiti sopstveno ažuriranje o HBM tržištu kada u sredu popodne po američkom vremenu objavi rezultate poslovanja.
Bloomberg
Status SK Hynixa kao zvezde tehnološke industrije u velikoj meri predstavlja uspon iz pepela. Kompanija svoje postojanje duguje državnoj pomoći u Južnoj Koreji za svoje dve prethodnice, LG Semiconductor i Hyundai Electronics. Nakon azijske finansijske krize iz 1997. godine, dve kompanije su spojene kao deo širokog restrukturiranja velikih poslovnih grupa u zemlji. To se nije odmah isplatilo, a spojena kompanija se borila na teškom tržištu memorijskih čipova.
Gubici su doveli do spekulacija o budućnosti kompanije, a pojavio se niz potencijalnih novih vlasnika. Micron je 2002. godine ponudio kupovinu memorijske imovine SK Hynixa kao deo nastojanja da konsoliduje industriju. Taj predlog je odbijen.
Kasnije je rukovodstvo Samsunga saopštilo da ih je južnokorejska vlada zamolila da razmotre preuzimanje Hynixa, ali su odlučili da ne nastave. Nekoliko drugih pokušaja banaka poverilaca da pronađu novo vlasništvo van Hyundai grupe nije uspelo. Kompanija je jedva opstajala do 2011. godine, kada je SK Group pristao da kupi poslovanje.
Prihvatanje HBM-a od strane SK Hynixa pretvorilo se u njegov veliki proboj. Rani prelazak na ovu tehnologiju i relativno spor odgovor Samsunga doneli su ogroman dobitak i po nekim merilima uzdigli autsajdera iznad njegovog rivala.
Kompanija namerava da prihod od ponude akcija iskoristi za izgradnju dodatnih kapaciteta i kupovinu mašina za ekstremnu ultraljubičastu litografiju, odnosno EUV mašina, navodi se u regulatornoj prijavi.
Listiranje u SAD omogućilo bi kompaniji pristup novom krugu investitora i moglo bi da pomogne SK Hynixu da smanji jaz u vrednovanju u poređenju sa konkurentima. Među azijskim izdavaocima koji su već listirani u SAD je tajvanski proizvođač čipova Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Listiranje TSMC-a u SAD omogućilo mu je da privuče tokove stranih investitora, učvršćujući njegov status favorita američkih investitora, posebno kao deo rasta podstaknutog AI-jem.
Uspeh američke depozitne potvrde TSMC-a pomogao je da se stvori model za SK Hynix, rekao je Jon Withaar, portfolio menadžer u Pictet Asset Managementu u Singapuru. To listiranje je "veoma likvidno, trguje se uz trajnu premiju u odnosu na tajvansku liniju i globalni investitori mu lako pristupaju", rekao je.
Iako su rastovi bili veoma snažni tokom protekle godine, rastu zabrinutosti koliko još dugo dobra vremena mogu da potraju. Akcije proizvođača poluprovodnika širom sveta pale su u utorak nakon izveštaja iz Južne Koreje da SK Hynix usporava širenje proizvodnje AI memorijskih čipova.
Operativni profit SK Hynixa u prvom kvartalu skočio je na 37,61 bilion vona, rekordni nivo koji se poredi sa prosečnom procenom analitičara od 35,7 biliona vona. Prihodi su se gotovo utrostručili na 52,58 biliona vona.
"Iako bismo mogli da vidimo određenu prodaju nakon objave vesti, vest je generalno pozitivna za SK Hynix", rekao je Kevin Net, direktor azijskih akcija u Financière de l’Echiquieru. "Listiranje će pomoći SK Hynixu da dobije više finansiranja za dalja ulaganja."
Ponudu predvode Bank of America Corp, Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc. i JPMorgan Chase & Co.
.webp){kind=icon}
