Rat, AI i nafta... Ovo su berze s najvećim prinosima u 2026.

Dok geopolitičke tenzije, rat u Iranu i energetska kriza opterećuju globalna tržišta, pojedine berze bi u 2026. godini mogle ostvariti izuzetne prinose. Azijska tržišta predvode kompanije koje ubrzano rastu zahvaljujući razvoju veštačke inteligencije, dok afričke berze podstiču poboljšani makroekonomski izgledi.

 

Analizirali smo najuspešnije berzanske indekse u svetu i faktore koji stoje iza njihovog rasta.

Južna Koreja: Euforija oko veštačke inteligencije

Najuspešniji nacionalni berzanski indeks ove godine je korejski Kospi. Zaključno sa trgovanjem u utorak, Kospi je od početka godine porastao za 68,73 odsto u lokalnoj valuti. Samo u aprilu skočio je za 31 odsto, što je njegov najveći mesečni rast od januara 1998. godine.

Rast Kospija predvode tehnološke akcije povezane sa procvatom veštačke inteligencije, što je pomoglo južnokorejskom tržištu da izdrži posledice rata u Iranu. Indeksom dominiraju giganti u proizvodnji memorijskih čipova, Samsung Electronics i SK Hynix, čije su akcije prošlog meseca porasle za 60 odsto, odnosno 35 odsto. Proizvođači memorijskih čipova čine polovinu težine korejskog indeksa.

Kospi se trenutno kreće iznad 7.200 poena, a JPMorgan Chase je sredinom maja postavio osnovni cilj od 9.000 poena, uz optimistični scenario od 10.000. Goldman Sachs takođe očekuje rast do 9.000 poena.

 

 

Iako tehnički pokazatelji sugerišu da je tržište kratkoročno pregrejano, stratezi JPMorgana predvođeni Mixo Das ocenjuju da su ključni fundamenti i dalje snažni, uključujući ciklus memorijskih čipova, reforme korporativnog upravljanja i tematski rast.

Steve Brice, globalni direktor za investicije u Standard Chartered, upozorio je za Bloomberg da bi u narednim nedeljama moglo doći do korekcije. "Ovo je trenutno veoma pretrpana investicija, pa nas kratkoročna korekcija ne bi iznenadila", rekao je.

Tajvan: Veštačka inteligencija 2.0

Sličnu tendenciju beleži i Tajvan. Referentni indeks TAIEX porastao je ove godine za 38,7 odsto u lokalnoj valuti, a tajvansko tržište je u aprilu prestiglo kanadsko i postalo šesto najveće na svetu.

Rast podstiču odlični rezultati kompanija povezanih sa veštačkom inteligencijom i snažan uspon akcija Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), koje su u 2026. porasle za oko 39 odsto. TSMC čini gotovo 45 odsto lokalnog indeksa.

 

 

Indeks se brzo oporavio od početnih gubitaka tokom prvih nedelja rata sa Iranom. Raspoloženje investitora dodatno su podstakli oporavak azijskih akcija i istorijski sastanak kineskog predsednika Xi Jinpinga i tajvanskog opozicionog lidera Cheng Li-wuna.

"Uska grla u razvoju veštačke inteligencije znatno su ublažena, ali mnoge ključne tačke u lancu vrednosti i dalje ostaju na Tajvanu", rekao je Vikas Pershad iz M&G Investments.

Telavivska berza | Bloomberg

Izrael: Rat je dobar za posao

Najuspešniji indeks na Bliskom istoku je izraelski TA-35, koji prati 35 najvećih kompanija na Tel Aviv Stock Exchange. Ove godine porastao je za 18,89 odsto u lokalnoj valuti.

Rast su najpre predvodile odbrambene kompanije poput Elbit Systems, dok je kasnije fokus prešao na tehnološke firme povezane sa veštačkom inteligencijom.

 

 

Prema Bloombergu, oko dve trećine dobitka od početka rata u Iranu dolazi od kompanija Tower Semiconductor i Nova Ltd., važnih karika u globalnim lancima snabdevanja čipovima.

Rast je podržalo i jačanje šekela, koji je ovog proleća dostigao najviši nivo od 1994. godine, delom zahvaljujući prilivu stranog kapitala.

Slabiji dolar i izraelsko tržište, kojim dominiraju tehnološke kompanije, takođe su uticali na rast, pisao je Bloomberg.

Norveška: Cene fosilnih goriva opet rastu

Dok evropske akcije generalno zaostaju za azijskim i američkim konkurentima, norveški OBX indeks predstavlja izuzetak. U 2026. godini porastao je za 25,59 odsto u lokalnoj valuti.

OBX obuhvata 25 najlikvidnijih akcija na Oslo Børs. Norveške akcije privlače investitore i zbog visokih dividendi.

 

 

Rast je direktno povezan sa cenama nafte, koje se od početka rata u Iranu zadržavaju iznad 100 dolara po barelu brenta. Energetske kompanije čine veliki deo indeksa i oko trećinu ukupne tržišne kapitalizacije berze u Oslu.

Najveća kompanija u zemlji je Equinor, u kojoj država ima 67 odsto vlasništva. Kompanija je u prvom tromesečju ostvarila prilagođenu zaradu po akciji od 1,48 dolara, što je 46,5 odsto iznad procene analitičara.

Najprofitabilnije afričke berze su Gana i Nigerija | Bloomberg

Gana i Nigerija, afrički tigrovi

Afrički kontinent dom je dve berze koje cvetaju, obe u zapadnoj Africi. Prva je Ghana Stock Exchange, čiji je indeks GSE Comp porastao za 63,26 odsto u lokalnoj valuti u 2026. godini, a druga je Nigerian Exchange Group, čiji je indeks ASI porastao za 61,75 odsto u lokalnoj valuti.

Ganski indeks ove godine podstakla je kombinacija poboljšanih makroekonomskih izgleda, poput niže inflacije, nižih kamatnih stopa i stabilizacije nakon višegodišnje dužničke i valutne krize. Smanjenje referentne kamatne stope centralne banke učinilo je akcije privlačnijim u poređenju sa ulaganjima sa fiksnim prinosom, dok su znaci veće stabilnosti valute i rasta deviznih rezervi dodatno ojačali raspoloženje investitora, piše African Markets.

 

 

Veliki deo rasta ganskog indeksa predvodile su finansijske kompanije. Strane investitore posebno su privukle veće banke, uključujući GCB Bank, Ecobank Ghana, Standard Chartered Ghana i Access Bank Ghana. Analitičari upozoravaju da dalji rast berze i dalje u velikoj meri zavisi od nastavka pada inflacije, kredibiliteta ekonomske politike i stabilnosti lokalne valute.

U međuvremenu, nigerijska berza beleži snažan rast zahvaljujući skoku cena sirove nafte, glavnog izvoznog proizvoda najmnogoljudnije afričke zemlje. Geopolitičke tenzije na Bliskom istoku povećale su interesovanje investitora za kompanije iz sektora istraživanja i proizvodnje nafte.

 

 

Seplat Energy, Aradel Holdings i Oando najprofitabilnije su nigerijske naftne kompanije u 2026. godini. Nigerijski naftni i gasni sektor zabeležio je rast akcija od 128 odsto u aprilu, prema podacima Nairametricsa. Istovremeno su poboljšani i izgledi za banke sa značajnom izloženošću sektoru nafte i gasa.

Analitičari ocenjuju da su očekivanja većih korporativnih profita, stabilniji kurs valute i bolja likvidnost na deviznom tržištu doprineli boljem raspoloženju prema ulaganjima u Nigeriji poslednjih meseci. Tržišna kapitalizacija nigerijskog tržišta akcija dostigla je sredinom maja 160 biliona nigerijskih naira, odnosno oko 116 milijardi dolara.

Afrika se sve više profilisala kao jedno od ključnih investicionih područja među tržištima u razvoju. Od 2020. godine više od polovine najbrže rastućih svetskih ekonomija dolazi sa ovog kontinenta. Demografski rast, urbanizacija i postepena industrijalizacija stvaraju temelje za dalji napredak, ali će put ostati neujednačen i izložen političkim, valutnim i institucionalnim rizicima.

Panama, šampion Severne i Južne Amerike

Najuspešniji berzanski indeks u Severnoj i Južnoj Americi u 2026. godini je BVPS, koji prati najveće panamske kompanije. Do sredine maja porastao je za 20,35 odsto u lokalnoj valuti. Rast referentnog indeksa odražava poverenje investitora da se zemlja oporavlja od ekonomskog udara izazvanog zatvaranjem rudnika bakra Cobre Panamá, jednog od najvećih površinskih kopova na svetu, koji je obustavio rad 2023. godine nakon protesta lokalnog stanovništva.

 

 

Međunarodni monetarni fond (MMF) procenjuje da će realni BDP Paname u 2026. porasti za 3,8 odsto, uz inflaciju od svega 1,4 odsto. Pozitivni su i izgledi za Panamski kanal, čiji su prihodi u fiskalnoj 2025. godini porasli za 14,4 odsto, dok je broj prolazaka povećan za 19,3 odsto.