Nakon vrtoglavog rasta od 300 odsto, akcije Starlinkovog rivala posustale

Investitori koji su ovog meseca podstakli rast akcija Eutelsat Communications SA od skoro 300 odsto - postaju sve oprezniji kada je reč o daljem ulaganju.

Nakon više od tri godine konstantnog pada, vrednost akcija skočila je za 554 odsto u prva tri dana marta, podstaknuta geopolitičkim dešavanjima i traganjem za evropskom alternativom Starlinku Elona Muska.

Međutim, rast akcija trenutno posustaje, jer investitori iščekuju preciznije podatke o visini finansijske podrške koju bi francuski satelitski operator mogao dobiti od Evropske unije, u periodu kada ona intenzivira ulaganja u odbrambeni sektor. Bez obzira na potencijalne prednosti koje aktuelna geopolitička dešavanja donose Eutelsatu - naročito zbog nastojanja Evrope da razvije sopstveni satelitski operator kao alternativu Starlinku - ovaj dodatni finansijski podsticaj je neophodan, jer kompanija trenutno beleži visoke troškove, vodeći bitku sa konkurencijom na tržištu.

 

"Investitori pretpostavljaju da će EU pružiti značajniju finansijsku podršku Eutelsatu, iako trenutno nemamo uvid u to kako će se ta podrška realizovati", izjavio je analitičar New Street Researcha Ben Rickett. "Aktuelna tržišna vrednost kompanije ukazuje da investitori očekuju izdašnu finansijsku podršku EU."

Vrtoglavi rast Eutelsata naterao prodavce u beg

Vrednost akcija Eutelsata porasla je za više od 100 odsto od početka godine, iako je kompanija prethodno beležila dugogodišnji pad izazvan konkurencijskim pritiskom na svoje tradicionalno poslovanje, naročito odnedavno od Starlinka, koji koristi satelite postavljene na nižim orbitama, što omogućava brži prenos signala.

Eutelsat je stekao mrežu satelita u niskoj orbiti oko Zemlje kupovinom britanskog konkurenta OneWeb 2023. godine, čime je dobio mogućnost nadmetanja sa američkom konkurencijom. Međutim, njegova konstelacija takvih satelita je 10 puta manja od Starlinkove flote, a konkurencija u industriji se zaoštrava, s obzirom na to da Amazon.com planira lansiranje svoje satelitske širokopojasne mreže ove godine.

Štaviše, kompanija se suočava sa značajnim dospećima dugova, pri čemu skoro 2,4 milijarde evra (2,6 milijardi dolara) treba da bude otplaćeno u naredne četiri godine. Takođe se obavezala da će uložiti oko dve milijarde evra u evropski projekat stvaranja nezavisne evropske satelitske mreže, što predstavlja dodatno opterećenje za novčani tok.

Uprkos naglom skoku cene akcija Eutelsata, "osnovni kratkoročni pokazatelji nisu se znatno promenili", naveli su analitičari Morgan Stanleyja, uključujući Terencea Tsuija, u saopštenju od 14. marta. S obzirom na značajne investicione potrebe kompanije, očekuju da će slobodni novčani tok ostati negativan do 2027. godine.

Bloomberg Mercury

 

Svi problemi sa dugovima i novčanim tokovima, uz mali broj akcija u javnosti u slobodnom prometu, ukazuju da će njihova volatilnost ostati povišena. Takođe, prodavci na kratko koji su pretrpeli gubitke tokom nedavnog skoka cena nisu se potpuno odrekli svojih pozicija tipičnih za medveđe tržište. Prema podacima kompanije S3 Partners, četvrtinom ukupnog broja akcija Eutelsata koje su dostupne za javno trgovanje na berzi trguje se na kratko, a pozajmljivanje ovih akcija za takve transakcije spada među najskuplje u Evropi.

Većina analitičara očekuje da će Eutelsat dobiti određenu podršku vlade, s obzirom na to da se oko 25 odsto njegovih akcija nalazi u vlasništvu entiteta povezanih sa Francuskom i Ujedinjenim Kraljevstvom. On će verovatno igrati ulogu u novoj mreži vojnih obaveštajnih satelita koju Brisel planira u okviru svoje inicijative za smanjenje zavisnosti od SAD, a pokazao se i kao alternativa Starlinku u Ukrajini.

Do kog bi nivoa još mogle porasti akcije Eutelsata? Prema proceni grupacije Goldman Sachs, pod pretpostavkom da kompanija dobije 2,5 odsto ukupnog budžeta EU za odbranu od 150 milijardi evra, ta vrednost bi mogla dostići  6,7 evra po akciji. Iako je to oko 36 odsto iznad zaključne cene u sredu, analitičari Goldman Sachsa upozorili su na "značajne neizvesnosti".

Analitičar Bernsteina Aleksander Peterc saglasan je sa mišljenjem da je Eutelsat od "apsolutno strateškog značaja" za Evropu. Ipak, bez saznanja o tome kolika će finansijska pomoć uslediti, on kaže da je trenutno teško opisati ekonomsku realnost, i to koliko akcije zaista vrede i koliko su podržane veoma visokim nivoom kratkih pozicija.

Najvažnije tehnološke vesti

• Huawei Technologies predstavio je prvi vrhunski model pametnog telefona koji pokreće njihov softver HarmonyOS 5, što predstavlja još jedan korak dalje od Android operativnog sistema kompanije Alphabet.

• Grupacija SoftBank odlučila je da kupi kompaniju specijalizovanu za dizajn poluprovodnika - Ampere Computing LLC, što dodatno intenzivira ulaganja te japanske firme u infrastrukturu za veštačku inteligenciju.

• Nvidia planira potrošnju od nekoliko stotina milijardi dolara kako bi obezbedila čipove i elektroniku proizvedene u SAD tokom naredne četiri godine, izveštava Financial Times.

• Kineski preduzetnik Kai-Fu Lee očekuje da će samo tri AI modela preživeti domaće restrukturiranje pokrenuto pojavom DeepSeeka, koji je promenio postojeći način razvoja veštačke inteligencije.

Objave poslovnih rezultata u četvrtak

• Rezultati pre otvaranja tržišta:

  • Jabil  (JBL US)

• Rezultati posle zatvaranja tržišta:

  • Micron Technology (MU US)

  • Scholastic (SCHL US)