Carine podižu zarade američkog sektora materijala na petogodišnji maksimum

Iako carine i poljuljano poverenje potrošača i dalje stvaraju negativno okruženje za korporativnu Ameriku, očekuje se da će upravo one podići rast zarada američkih akcija iz sektora materijala na najviši nivo u poslednjih pet godina.

Akcije iz sektora materijala - u koji spadaju kompanije od proizvođača čelika Nucor Corp. i proizvođača boja Sherwin-Williams Co., do firmi za ambalažu poput Smurfit WestRock Plc i Ball Corp. - trebalo bi da zabeleže rast zarada od 20 odsto u 2026. godini, pokazuju podaci Bloomberg Intelligencea. Brži rast zarada očekuje se jedino u tehnološkom sektoru.

Najveći podsticaj dobiće kompanije aktivne u metalnoj i ambalažnoj industriji, budući da trgovinske zaštitne mere jačaju cene čelika, dok strategija povećanja obima prodaje kod proizvođača robe široke potrošnje podstiče tražnju za svime - od kutija za žitarice do limenki za gazirana pića. Očekuje se da će oba podsektora naredne godine zabeležiti rast zarada veći od 30 odsto. Carine na uvoz čelika u SAD daju domaćim proizvođačima veću cenovnu moć, naveo je analitičar Bloomberg Intelligencea Richard Bourke u novembarskoj belešci.

"Američke čeličane bi trebalo da nastave da potiskuju uvoz sve dok su carine od 50 odsto prema Sekciji 232 na snazi", napisao je on, pozivajući se na trgovinski zakon koji je predsednik Donald Trump koristio za uvođenje dažbina.

Nucor, koji prema Bourkeu ima najširi asortiman proizvoda u SAD i raspoložive kapacitete, najavio je veći obim narudžbina uoči 2026. godine, podstaknut energetikom, infrastrukturom, data centrima i proizvodnjom, navodi se u decembarskom saopštenju kompanije. Kako je navedeno, aktuelna trgovinska politika trebalo bi da "dovede do postepenog i kontinuiranog poboljšanja poslovnih uslova".

Sličnu poruku poslala je i kompanija Steel Dynamics Inc., koja takođe ukazuje na snažan portfelj narudžbina i očekuje da će niže kamatne stope podstaći veća infrastrukturna ulaganja i povratak proizvodnje u SAD, uz veći obim proizvodnje u 2026. godini.

"Mnogi ugovori su ugovori sa odloženim efektom, tako da će se njihov uticaj u praksi videti tek naredne godine", rekao je Bourke u intervjuu. Iako su carine veći teret za proizvođače ambalaže i kontejnera, prehrambene kompanije su počele da ciljaju rast obima prodaje kroz cenovne promocije - trend koji se pojavljuje kod firmi poput General Mills Inc. i PepsiCo Inc. - što podupire tražnju za dobavljače kao što je Amcor Plc, naveo je analitičar Truista Michael Roxland u belešci.

Povoljnija poređenja u odnosu na prethodnu godinu, kao i oporavak poverenja potrošača, mogli bi dodatno da podstaknu obim prodaje u drugoj polovini naredne godine, naveli su analitičari Jefferiesa.

Ponuda kartona za ambalažu u Severnoj Americi trebalo bi da bude pod "zdravim pritiskom" tokom 2026. godine, pri čemu će fabrike raditi blizu punog kapaciteta, rekao je analitičar RBC-a Matthew McKellar u belešci. To bi moglo da podrži rast cena i dodatno osnaži tekuće mere smanjenja troškova i unapređenja efikasnosti u kompanijama International Paper Co. i Smurfit WestRock. Sličan fokus na interne poluge vidljiv je širom sektora ambalaže.

Amcor očekuje da će ostvariti ciljeve za 2026. godinu kroz sinergije, bez oslanjanja na poboljšanje makroekonomskih uslova ili oporavak tražnje kod kupaca i potrošača, rekao je izvršni direktor Peter Konieczny tokom konferencijskog poziva. Kompanija je u novembru prognozirala rast prilagođene dobiti od 12 do 17 odsto u konstantnim valutama, što bi bio najviši rast u poslednjih pet godina. Rast obima isporuka od strane proizvođača pakovane hrane ne vidi se kod ostatka baze klijenata ove kompanije, a ukupna tražnja za ambalažom i dalje je neujednačena. Zbog toga se kompanije sve više oslanjaju na smanjenje troškova i operativne promene - poput zatvaranja pogona - kako bi ublažile slabe ekonomske uslove i slabiju tražnju za ambalažnim kartonom.

Menadžment International Papera je upozorio početkom decembra, na jednoj industrijskoj konferenciji, da potražnja i dalje ostaje slaba dok se potrošači i kupci suočavaju s inflacijom, carinama i slabim tržištem nekretnina. Ipak, očekuje se da će se zarade kompanije vratiti na put rasta nakon četiri uzastopne godine pada.

"U Severnoj Americi i dalje osećamo vrlo zategnut odnos ponude i tražnje", rekao je finansijski direktor Lance Loeffler. "Sve što nam je potrebno jeste mali impuls na strani tražnje i mislim da bi to moglo biti veoma dobro za poslovanje."

 

Očekuje se da će smanjenje kamatnih stopa Federalnih rezervi pomoći i preostala dva sektora unutar industrije materijala: hemijski sektor, za koji se predviđa povratak rasta nakon tri godine pada, kao i sektor građevinskih materijala, koji bi trebalo da preokrene prošlogodišnji pad. Sherwin-Williams ulazi u godinu uz povoljno kamatno okruženje, a proizvođač boja bi, prema analitičaru Citigroupa Patricku Cunninghamu, trebalo da profitira od oporavka prodaje postojećih stambenih nekretnina. Kao još jedan dobitnik u narednoj godini ističe se i Albemarle Corp., jer se očekuje rast cena litijuma usled jačanja tražnje, naročito iz sektora sistema za skladištenje energije, naveo je Cunningham.

U segmentu građevinskih materijala, kompanije poput CRH Plc trebalo bi da zabeleže jačanje tražnje, s obzirom na to da niže kamatne stope smanjuju troškove zaduživanja. To će "verovatno podstaći poverenje za zaključenje stambenih i nestambenih građevinskih projekata", navela je analitičarka Bloomberg Intelligencea Sonia Baldeira u belešci.