Deonicama treba signal od Feda u Džekson Holu da bi nastavile da rastu

Na berzama u SAD se očekuje da će predsednik Federalnih rezervi (Fed) Jerome Powell potvrditi smanjenje kamatnih stopa. Naime, Powell bi trebalo da uoči sastanka centralne banke da informacije o planovima za smanjenja kamatnih stopa, a sve zanima hoće li zaista doći do smanjenja i koliko će ono biti. 

"Ako trgovci čuju da dolazi do smanjenja, deonice će pozitivno reagovati", rekao je Eric Beiley, direktor odeljenja za upravljanje imovinom u Steward Partners Global Advisoryju, za Bloomberg.

"Tržišta su uverena da će vrlo brzo doći do smanjenja stopa. Bilo bi veliko iznenađenje da Powell to ne potvrdi", rekao je Beiley.

Uprkos očekivanoj najavi smanjenja, Powell bi mogao da ostane suzdržan oko definisanja trenutka kada će doći do smanjenja stopa, posebno jer je inače sklon oprezu oko takvih otkrivanja.

Zbog toga profesionalci sa berze upozoravaju ulagače da ne očekuju puno jasnih najava od šefa Feda. Powell će verovatno implicirati da stroga monetarna politika više nije opravdana, smatra Bill Dudley, kolumnista Bloomberg Opiniona i bivši šef Feda u New Yorku. Međutim, on ne očekuje da će Powell signalizirati veličinu prvog smanjenja, naročito zbog izveštaja o tržištu rada koje bi trebalo da bude objavljeno 6. septembra i koje će čelnici centralne banke trebati razmotriti pre sledeće odluke.

"Njegov ton je ključan", rekla je Stephanie Lang, glavna direktorka za investicije u Homrich Bergu. "Ako on šokira tržište, deonice će reagovati negativno."

Svi stručnjaci naglašavaju da trgovci u potpunosti računaju na smanjenje stopa, a to je razlog zašto očekuju da će se S&P 500 u petak promeniti za više od jedan odsto, naviše ili naniže. Uprkos tome, berze se nadaju da je najveći udar ovog leta prošao, a trgovci očekuju mirno trgovanje.

Takođe, percipirani tržišni rizik smanjuje se jer ulagači više ne očekuju agresivna smanjenja koja su se kroz istoriju koristila kada je pretila recesija.

 

 

Inače, govor predsednika Feda obično nije veliki katalizator za tržište deonica, osim ako se ne radi o ključnoj promeni u monetarnoj politici, kao sada. 

Na primer, nakon Powellovog govora u avgustu 2022. godine, kada je upozorio da će Fed morati da zadrži restriktivnu monetarnu politiku u borbi protiv inflacije, deonice su pale 3,4 odsto i izgubile još 3,3 odsto u narednoj nedelji.

Međutim, ovog puta ulagači se nadaju da je Fed postigao svoj cilj i ukrotio rast cena bez izazivanja ozbiljnih ekonomskih poteškoća. Očekuje da će se dogoditi suprotno u odnosu na događaj pre dve godine, odnosno očekuju dramatičan uzlet.

S obzirom na to da su u 2024. preostala tri sastanka centralne banke, investitori smatraju da će se Fed fokusirati na snižavanje stopa zbog podataka o zaposlenosti i jer se inflacija povlači prema cilju od dva odsto. Bazna inflacja u julu je usporila četvrti uzastopni put, dok su podaci o maloprodaji signalizirali da potrošnja Amerikanaca ostaje snažna. To bi zvaničnicima trebalo da omogući da sledee manje agresivnu politiku.