Kazahstanske finansijske kompanije kupuju dug ruske vlade sa velikim popustom od investitora koji nisu mogli da izađu sa tržišta zbog sankcija i drugih ograničenja uvedenih nakon invazije na Ukrajinu, kažu osobe upoznate sa ovim pitanjem.
Poslednjih meseci, neke kazahstanske brokerske kuće i banke su kupovale ili davale ponude za ruske državne hartije od vrednosti, uključujući takozvane OFZ obveznice, rekli su ljudi koji su tražili da ne budu imenovani.
Registrovanje duga kod kazahstanske klirinške kuće onda omogućava kupcima da naplate kupone i glavnice, kažu te osobe, koje su odbile da daju dodatne detalje ili imena kompanija uključenih u transakcije.
Rešenje zaobilazno, profit brz
Zaobilazno rešenje omogućava kazahstanskim firmama da uberu brzi profit za sebe i kupce u vreme kada neki međunarodni investitori ostaju zaglavljeni sa dugom u rubljama vrednim više milijardi dolara. Bezbrojna ograničenja blokiraju strance da prikupljaju kupone i glavnicu, ali unutar zemlje lokalni investitori mogu primati uplate.
Kazahstanski regulator koristi kotacije obveznica na ruskom tržištu kako bi utvrdio da li kompanije mogu da registruju kapitalnu dobit u svojim knjigama.
U Rusiji su se hartije od vrednosti OFZ koje dospevaju za 10 godina oporavile blizu nominalne vrednosti, prema podacima moskovske berze, što ukazuje da investitori ne očekuju da će pretrpeti gubitke. Još u avgustu, kada je Bloomberg News izvestio da kompanije, uključujući Barclays Plc, olakšavaju rast trgovanja obveznicama, finansijske institucije su nudile u regionu od 20 do 25 kopejki za rublju.
Kazahstanski finansijski regulator nije odgovorio na zahtev za komentar. Kazahstanski Centralni registar hartija od vrednosti rekao je da ne može da otkrije informacije u vezi sa registracijom obveznica kod lokalnih brokera i da nije u mogućnosti da prati stvarne količine ruskih hartija od vrednosti u svom sistemu.
Međutim, došlo je do porasta broja registrovanih evroobveznica i duga OFZ-a koje je izdalo rusko ministarstvo finansija. Ukupan broj je porastao na 42 od prvog novembra, sa samo tri, koliko ih je bilo osam meseci ranije, navodi depozitar sa sedištem u Almati u odgovoru na pitanja e-poštom. Najveći porast zabeležen je u septembru, kada su registracije porasle na 33 sa 13.
Veze opstaju
Kazahstanci su u stanju da upravljaju rastavljenim tržištem koje se pojavilo za obveznice u rubljama zato što je njihova zemlja zadržala svoje finansijske i trgovinske veze sa Rusijom netaknutim, izbegavajući da podržava rat ili priznaje aneksiju ukrajinskih teritorija.
Nasuprot tome, mnogi strani investitori sa državnim obveznicama denominiranim u rubljama sada više ne mogu da pristupe plaćanju kamata van Rusije. Prodaja znači da bi mogli da povrate bar neku vrednost.
Nakon pada posle invazije na Ukrajinu, udeo stranaca na tržištu OFZ-a ostao je stabilan na nešto manje od 18 odsto, dostigavši 2,7 biliona rubalja (39 milijardi dolara) u oktobru, prema podacima ruske centralne banke.
Rusija je kasnila sa svojim spoljnim državnim obveznicama krajem juna, što je rezultat međunarodnih sankcija koje su blokirale kanale plaćanja inostranim kreditorima. Ipak, Moskva je rekla da ima novca i želje da isplati vlasnike obveznica koji nisu odsečeni od ruske valute.
.webp){kind=icon}
