Warsh: Inflacija ne usporava, cilj od dva odsto ostaje prioritet

Predsednik Federalnih rezervi (Fed) Kevin Warsh upozorio je da nema značajnijeg usporavanja inflacije i poručio da kreatori monetarne politike moraju biti sigurni da ona pada, jer u u suprotnom centralnu banku čeka još posla.

U opširnom govoru, prvom otkako je u maju preuzeo funkciju predsednika Feda, Warsh je ponovio da će kreatori monetarne politike vratiti inflaciju u okvire cilja od dva odsto, za koji je rekao da je čvrsto definisan i nepromenljiv.

"Moj standard je sledeći: Moramo biti sigurni da se bazna inflacija kreće ka našem cilju, uverljivo i dovoljno brzo. U suprotnom, čeka nas još posla. To je naš posao", istakao je Warsh u govoru za godišnju konferenciju Feda u Džekson Holu, u Vajomingu, u petak.

Warsh je dodao da finansijski uslovi trenutno nisu restriktivni i da su kamatne stope glavni alat Feda za ostvarivanje njegovog mandata, ali nije nagovestio da bi podržao povećanje kamatnih stopa kada se zvaničnici Feda sastanu u septembru.

"Danas sam ovde da bih govorio o posvećenosti principima, a ne o konkretnoj odluci", rekao je on.

Prinos na dvogodišnje američke državne obveznice porastao je pet baznih poena, na 4,28 odsto, dok je prinos na tridesetogodišnje obveznice pao. Ova kretanja ukazuju na očekivanje da bi Fed mogao da podigne kratkoročne kamatne stope. Verovatnoća da kamatne stope u septembru budu povećane porasla je na više od 45 odsto, sa oko 36 odsto pre govora, pokazuju podaci sa tržišta fjučersa na federalne fondove.

Warsh je potom rekao da je, s obzirom na to da je inflacija i dalje iznad dva odsto, glavni fokus Feda sada na cenama. Istakao je i da najnoviji podaci nisu u potpunosti ohrabrujući.

"Iako su ovog leta podaci o inflaciji prema indeksima cena lične potrošnje (PCE) i potrošačkih cena (CPI) bili bolji od očekivanja, oni mi ne govore da su se osnovni trendovi značajno poboljšali", rekao je Warsh."Tržišne cene pokazuju da postoji poverenje da ćemo obezbediti stabilnost cena. I mogu da vas uverim da su u pravu."

Warshov dugo očekivani govor usledio je nakon kritika na račun njegove svedenije strategije kompunikacije, za koju su ekonomisti i učesnici na tržištu ocenili da ne pruža dovoljno jasnu sliku kratkoročnih izgleda za ekonomiju i monetarne politike. Njegove izjave delovale su kao odgovor na te kritike, jer je otišao dalje nego ranije u iznošenju stavova o ekonomiji i prioritetima monetarne politike Feda pod njegovim rukovodstvom.

"Budimo jednako jasni i u pogledu drugog aspekta našeg cilja: stabilnost cena ne dolazi sama od sebe, niti se inflacija nužno vraća na prethodni nivo. Posao Feda je da obezbedi stabilne cene", rekao je.

Očekivalo se da Warsh neće odgovarati na pitanja publike koju čine centralni bankari i ekonomisti.

Bloomberg

Podeljena mišljenja

Ekonomisti su podeljeni oko toga da li će Fed u narednim mesecima morati da podigne kamatne stope kako bi obuzdao inflaciju, koja se i dalje zadržava iznad cilja centralne banke od dva odsto.

Na julskom sastanku o monetarnoj politici, Fed je zadržao kamatne stope nepromenjenim. Međutim, nekoliko zvaničnika zalagalo se za njihovo povećanje, dok su mnogi ukazali da će pooštravanje monetarne politike biti neophodno ukoliko inflacija ne počne da pada, pokazao je zapisnik sa sastanka.

Warsh je bio izložen oštrim kritikama zbog nastupa na konferenciji za medije nakon sastanka, gde, kako se tvrdi, nije uspeo da objasni zbog čega je odbor odlučio da zadrži kamatne stope na istom nivou. Takođe nije nagovestio da bi odbor mogao da podigne stope u narednim mesecima, a sugerisao je i da bi cilj FOMC-a u pogledu inflacije mogao biti promenjen.

Investitori su reagovali tako što su prinose na dugoročne obveznice podigli na gotovo najviši nivo u poslednje dve decenije, što bi moglo da bude znak slabljenja poverenja u posvećenost Feda cilju od dva odsto inflacije.

Julskom odlukom kamatne stope ostale su nepromenjene peti put zaredom, nakon što ih je Fed krajem 2025. godine tri puta smanjio.

Posle te odluke, novi podaci uglavnom ukazuju na usporavanje privredne aktivnosti, što bi moglo da smanji pritisak na Fed da podigne kamatne stope. Maloprodaja je u julu zabeležila najveći pad u više od godinu dana, dok je bazna inflacija ostala umerena. Istovremeno, zaposlenost je u julu neočekivano pala, a podaci o zapošljavanju za prethodna dva meseca naknadno su smanjeni.

- U pisanju pomogao Michael MacKenzie