Očekuje se da će evropske industrijske kompanije ove sezone poslovanjem nadmašiti sve ostale sektore jer sve veća potrošnja na veštačku inteligenciju (AI) i odbranu poboljšava izglede za proizvođače infrastrukture i oružja.
Prema podacima Bloomberg Intelligencea, trebalo bi da indeks MSCI Europe Industrials u trećem tromesečju ostvari rast dobiti po deonici (EPS) od 4,9 odsto, što je više nego u bilo kom drugom sektoru u regionu. Taj rast će umnogome podstaći segment kapitalnih dobara, za koji se očekuje rast EPS-a od 15 odsto u tom periodu, navodi strateg Bloomberg Intelligencea Kaidi Meng.
Polovina tog rasta može se pripisati trima istaknutim nemačkim kompanijama: nemačkoj energetskoj kompaniji Siemens Energy AG, švajcarskoj za automatizaciju ABB Ltd. i italijanskom proizvođaču kablova Prysmian SpA.
Te tri kompanije "odgovaraju na temu elektrifikacije, koja je posledica ulaganja u veštačku inteligenciju i širenja data centara", rekao je strateg BI Laurent Douillet u intervjuu. "S obzirom na tržišna očekivanja da će ulaganja u AI iduće godine dodatno porasti, taj segment nastavlja da beleži dobre rezultate".
ABB planira razvoj data centara nove generacije u saradnji s kompanijom Nvidia Corp. Cenovni cilj za deonicu Prysmiana nedavno je podignut u UBS Group AG, koji je kao razlog naveo snažnu izloženost američkom tržištu data centara. Analitičar Citigroupa Vivek Midha izjavio je kako je "ohrabren otpornošću pozitivnih trendova" za Prysmian te očekuje poboljšane smernice u nadolazećim rezultatima krajem meseca.
"Neviđeni zamah narudžbina " Siemens Energyja čine izglednim povećanje srednjoročnih ciljeva u finansijskim rezultatima za četvrto fiskalno tromesečje u novembru, smatraju analitičari BI Omid Vaziri i Pauline Eschbach. "Potražnja za plinskim turbinama i tehnologijom za elektroenergetske mreže nadmašuje očekivanja, podstaknuta elektrifikacijom i rastom američkih data centara."
Jačanje odbrambenog sektora
Povećana izdvajanja za odbranu još su jedan važan pokretač sektora, a očekuju se snažni rezultati i optimistične prognoze proizvođača vojne opreme poput Rheinmetalla AG, Thalesa SA i Leonarda SpA.
Podržan rastom ulaganja u AI i odbranu, evropski industrijski sektor jedan je od svega dva sektora u kojima su procene zarada nedavno revidirane naviše, zajedno sa finansijskim sektorom. U međuvremenu se očekivanja za širi indeks Stoxx Europe 600 smanjuju, jer investitori sve više predviđaju skromnu sezonu poslovnih rezultata.
U narednoj godini nadmašivanje bi moglo da se nastavi, budući da se trendovi elektrifikacije i odbrane razvijaju bez znakova usporavanja. Efekat velikih infrastrukturnih ulaganja u Nemačkoj, u kombinaciji sa pozitivnim uticajem nižih kamatnih stopa na građevinsko tržište, mogao bi da pruži dodatni podsticaj, navodi Douillet iz BI.
Izazovi i dalje prisutni
Ipak, kompanije i dalje imaju mnoštvo izazova pred sobom. Nemačka industrijska proizvodnja pala je za 4,3 odsto u avgustu u odnosu na prethodni mesec, što je, prema Vaziriju i Bhawinu Thakkeru iz BI, moglo da utiče na rezultate evropskih proizvođača kapitalnih dobara s velikom izloženošću automobilskoj industriji. To bi moglo biti posebno važno za automobilsko odeljenje švedskog SKF AB, industrijsku tehnološku diviziju Atlas Copco AB i digitalno odeljenje Siemens AG.
Carinske prepreke takođe bi mogle da naškode potražnji i cenama, što bi rezultiralo višim troškovima ublažavanja. "Pitanje je koliko su te kompanije isporučile proizvoda u prvom i početkom drugog kvartala kako bi preduhitrile carine, te kako će se obim prodaje u drugoj polovini godine razvijati kako bi se normalizovao nivo zaliha", rekao je Douillet.
Eskalacija trgovinskog rata između SAD i Kine mogla bi da predstavlja dodatni izazov, budući da obe zemlje pojačavaju uzvratne poteze uoči trgovinskih pregovora. To bi moglo da dovede do smanjene potražnje u Kini za proizvodima evropskih industrijskih kompanija, dok bi kineske firme mogle postati konkurentnije i osvojiti tržišni udeo od evropskih rivala, upozorava Douillet.
Kursne fluktuacije predstavljaju još jedan rizik, posebno za švedske industrijske kompanije koje su izložene slabom američkom dolaru i snažnoj švedskoj kruni.
.webp){kind=icon}
