Banka Engleske sve bliže smanjenju kamata

Banka Engleske (BOE) nalazi se nadomak smanjenju kamatnih stopa sa 16-godišnjeg maksimuma, nakon što je još jedan (drugi) član Odbora za monetarnu politiku BOE glasao za niže troškove pozajmljivanja. Guverner Andrew Bailey je rekao da je optimista u pogledu pravca monetarne politike.

Zamenik guvernera Dave Ramsden pridružio se spoljnom članu Odbora Swati Dhingra, u apelu na momentalno smanjenje referentne kamatne stope sa trenutnih 5,25 odsto.

Ostalih sedam članova Odbora izrazilo je želju da ne bude nikakve promene, rekavši da im je potrebno više dokaza da će inflacija biti smanjena. Nakon ove odluke banke, obveznice su porasle, a funta je pala.

Trgovci su nakratko ocenili da su šanse 50 odsto za prvo smanjenje od 25 baznih poena sledećeg meseca, uz dalju ocenu da će smanjenje zasigurno uslediti do avgusta. Tržišta sada nagoveštavaju smanjenje od 57 baznih poena do 2024. godine, u poređenju sa 54 bazna poena odranije.

Bio je to šesti uzastopni sastanak na kojem je Centralna banka Velike Britanije ostavila svoju referentnu kamatnu stopu na nepromenjenom nivou, koji opisuje kao restriktivan, sa ciljem da smanji pritiske na plate i cene koji su krajem 2022. dostigli najviši nivo u poslednje četiri decenije.

 

Prognoze izdate uz ovu odluku sugerišu da će BOE morati da smanji kamate u narednim mesecima, verovatno pre opštih izbora koji se očekuju na jesen. "Imali smo ohrabrujuće vesti o inflaciji i mislimo da će ona pasti blizu našeg cilja od dva odsto u sledećih nekoliko meseci", rekao je Bailey u saopštenju u četvrtak.

"Treba nam uvid u više dokaza da će inflacija ostati niska, pre nego što budemo mogli da smanjimo kamatne stope. Optimista sam u pogledu toga da se stvari kreću u pravom smeru", dodao je.

Zvaničnici BOE procenjuju da će se inflacija, koja je dostigla vrhunac od 11 odsto u 2022, vratiti na ciljani nivo od dva odsto u drugom kvartalu tekuće godine, zbog nižih energetskih troškova. Kasnije tokom godine će nastaviti da raste, ali "mekše" nego što je ranije procenjeno. BOE, međutim, upozorava i na "povećane rizike od geopolitičkih tenzija".

Usled tržišnih očekivanja u vezi sa smanjenjem kamata za četvrtinu procentnog poena u dva navrata i sporim padom na 3,75 odsto sredinom 2027. godine, inflacija pada ispod cilja na kraju druge godine projekcije i još više godinu dana kasnije. To jasno signalizira da zvaničnici veruju kako je potrebno ublažavanje monetarne politike, što će i rezultirati delovanjem u junu ili avgustu.

"Restriktivni pristup monetarne politike utiče na aktivnost u realnoj ekonomiji", navodi BOE u belešci sa sastanka.

Banke Engleske je, takođe, prilagodila svoje projekcije o daljem pravcu delovanja, ostavši pri stavu da bi monetarna politika mogla ostati restriktivna čak i ako bi kamatna stopa bila smanjena. Dodaje i da će pratiti "predstojeće podatke i njihov uticaj na procenu da se rizici od uporne inflacije povlače".

Investitori očekuju smanjenje kamata u avgustu, ali su brzo smanjili očekivanja za dalje ublažavanje nakon što se pokazalo da je inflacija u SAD i Britaniji jača od očekivane. Bailey je poslednjih nedelja, zajedno sa Ramsdenom, istakao da britanska ekonomija više prati kretanja u evrozoni nego u SAD, a očekuje se da će Evropska centralna banka (ECB) krenuti da smanjuje stope u junu.

Prerano smanjenje kamata od Banke Engleske moglo bi da je dovede u sukob mišljenja sa Federalnim rezervama (Fed), za koje se očekuje da ublaže svoju monetarnu politiku tek kasnije tokom godine.

Istovremeno, BOE će biti više usklađena sa ECB, koja je snažno odlučila da smanji stope u junu. Švedska Riksbank je u sredu snizila kamate prvi put od 2016. godine.

Više o ovoj temi pročitajte na LINKU.

Ažurirano video intervjuom.