Pfizer pobedio Novo Nordisk - kupuje Metseru za 10 milijardi dolara

Kompanija Pfizer Inc. je pristala da kupi Metsera Inc. u dogovoru vrednom 10 milijardi dolara, čime je okončano burno nadmetanje sa Novo Nordisk A/S oko obećavajućeg startapa koji razvija lekove za mršavljenje.

Metsera je u petak kasno saopštila da će Pfizer platiti do 86,25 dolara po akciji, uključujući 65,60 dolara u gotovini prilikom zaključenja ugovora, uz mogućnost dodatnih isplata do 20,65 dolara po akciji ako kompanija dostigne određene razvojne prekretnice.

Ova akvizicija stavlja Pfizer u poziciju da privede kraju retko viđenu trku za preuzimanje između dva najveća farmaceutska giganta na svetu, koji su u Metseri videli priliku da adresiraju ključne izazove u svom poslovanju.

Novo Nordisk, koji je u oktobru dao neformalnu ponudu za Metseru, pokušava da sustigne konkurenta Eli Lilly & Co. i podigne cenu svojih akcija, dok Pfizer traži način da uđe u brzorastuće tržište lekova protiv gojaznosti nakon više neuspešnih pokušaja.

Na kraju, presudan faktor bio je američki regulator. Prema saopštenju Metsere, prodaja Novu nosila bi "neprihvatljivo visoke pravne i regulatorne rizike" zbog zabrinutosti američke Federalne komisije za trgovinu (FTC), koja je upozorila na moguće antimonopolske probleme u vezi s predloženom strukturom posla. Pfizer je, s druge strane, već imao odobrenje FTC-a za svoju ponudu.

U saopštenju je navedeno da je uprava Metsere ocenila da je Pfizerova ponuda "najbolji dogovor za akcionare", kako u smislu vrednosti, tako i sigurnosti realizacije. Iz Novo Nordiska nisu odmah komentarisali ishod.

U posebnom saopštenju, Pfizer je naveo da je "zadovoljan što su strane postigle novi dogovor koji obezbeđuje trenutnu i sigurnu vrednost za akcionare Metsere", dodajući kako očekuje zatvaranje transakcije neposredno nakon sastanka akcionara 13. novembra.

Bloomberg Mercury

 

Izvršni direktor Pfizera, Albert Bourla, poznat kao agresivan pregovarač, dugo je tražio lek koji bi mogao zameniti pad prihoda od vakcina protiv kovida 19. S isticanjem patenata koji bi do kraja decenije mogli smanjiti prodaju za više od 15 milijardi dolara, Bourla je pod pritiskom da obnovi istraživački portfelj kompanije.

Akcije Pfizera oštro su pale od pandemijskog vrhunca, dok su njegovi sopstveni pokušaji razvoja lekova protiv gojaznosti propali u kliničkim ispitivanjima. Kupovina Metsere predstavlja ključni korak ka novoj generaciji lekova za mršavljenje, tržištu koje bi moglo dostići 100 milijardi dolara do 2030. godine. Sledeća generacija ovih lekova trebalo bi da ima istu ili bolju efikasnost od Lillyjevog Zepbounda, ali sa ređim intervalima primene injekcije i smanjenom pojavom mučnine i povraćanja - što bi kompaniji moglo obezbediti značajan tržišni udeo.

Metsera, osnovana 2022. godine, ima tri leka u ranoj i srednjoj fazi razvoja, uključujući one koji bi mogli imati manje nuspojava i duže trajanje od postojećih preparata poput Novovog Wegovyja.

 

Nadmetanje za preuzimanje

Pfizer je prvobitno u septembru pristao da kupi Metseru, sa sedištem u Njujorku, za 70 dolara po akciji, ali je Novo Nordisk šokirao Wall Street većom ponudom. Pfizer, koji nije uspeo da sudskim putem blokira ponudu danskog rivala, povećao je svoju ponudu u ponedeljak, nakon čega je i Novo ponovo uzvratio.

Dok su dve kompanije povećavale ponude, cena akcija Metsere naglo je skočila - ukupno za oko 150 odsto od trenutka pre prvobitne objave dogovora s Pfizerom. Akcije su u petak porasle za dodatnih dva odsto na 83,18 dolara, čime je vrednost kompanije dostigla oko 8,75 milijardi dolara.

Na sudu u Delaveru (SAD), Pfizer je tvrdio da Novova ponuda krši uslove prvobitnog ugovora, jer se ne može smatrati "superiornijom", ali je sudija odbio zahtev za privremenu zabranu. Pfizer je takođe tužio Novo iz antimonopolskih razloga, što je Metsera nazvala "besmislicom".

Prema pisanju Bloomberg Newsa, Pfizer je u petak dodatno povisio ponudu - samo pet centi po akciji više od prethodne. Konačna cena od 86,25 dolara po akciji predstavlja premiju od 159 odsto u odnosu na cenu od 33,32 dolara, koliko su akcije Metsere vredele pre prvobitne objave ugovora 22. septembra.

Pfizerov ključni adut bila je FTC dozvola, dok je Komisija navela da nema primedbi na Pfizerovu akviziciju Metsere, ali je upozorila da Novova ponuda može biti u neskladu sa zakonom o preuzimanjima koji zahteva prethodnu regulatornu proveru.