Microsoft otkrio da većina AI prihoda dolazi od OpenAI-ja

Microsoft Corp. najveći deo prihoda od veštačke inteligencije (AI) ostvaruje zahvaljujući partnerstvu sa OpenAI-jem, pokazuju novi podaci koje je objavila kompanija.

U fiskalnoj godini završenoj u junu, Microsoft je ostvario 24,1 milijardu dolara prihoda od OpenAI-ja, navodi se u regulatornom podnesku objavljenom prošle nedelje.

Izvršni direktor Satya Nadella ranije je rekao da je Microsoft na kraju tromesečja, zaključno sa martom, bio na putu da međugodišnje ostvari 37 milijardi dolara prihoda od AI poslovanja. Međutim, prilikom objave rezultata za četvrti fiskalni kvartal prošle nedelje Microsoft nije ažurirao taj podatak.

Na osnovu novih informacija proizlazi da je OpenAI učestvovao sa više od polovine (verovatno oko 70 odsto) u ukupnim AI prihodima Microsofta u prethodnoj fiskalnoj godini. To pokazuje da kompanija i dalje veoma zavisi od svog najvažnijeg partnera.

Prema sporazumu dve kompanije, OpenAI plaća Microsoftu za računarsku infrastrukturu, troškove razvoja modela veštačke inteligencije, kao i deo svojih prihoda.

Microsoft poslednjih godina pokušava da smanji zavisnost od OpenAI-ja, ulažući u kompaniju Anthropic PBC i razvijajući sopstvene AI modele. Ipak, investitori već duže pokušavaju da procene koliki deo rasta AI poslovanja zapravo dolazi od OpenAI-ja.

Analiza Bloomberg Newsa polazi od pretpostavke da je godišnja stopa rasta AI poslovanja nastavila da raste tempom od 123 odsto, koliko je kompanija prijavila u martu. Tim tempom, AI segment bi u fiskalnoj godini (zaključno sa junom) ostvario oko 34 milijarde dolara prihoda, što se može uporediti sa trenutno objavljenih 24,1 milijardu dolara koje je doneo OpenAI.

Microsoft je do sada samo dva puta objavio ukupnu veličinu svog AI poslovanja - prvi put za tromesečje završeno u decembru 2024, kada je saopštio da je AI segment na putu da međugodišnje premaši 13 milijardi dolara prihoda, a drugi put za tromesečje završeno u martu, kada je procena povećana na više od 37 milijardi dolara.

 

Ukupni AI prihodi obuhvataju svu prodaju AI proizvoda i usluga, kao i prihode od svih korisnika koji koriste AI rešenja. Portparol kompanije potvrdio je da taj iznos uključuje i sav prihod i udeo u prihodima koji dolaze od OpenAI-ja.

Iako OpenAI čini većinu prihoda AI segmenta Microsofta, njegov značaj je znatno manji kada se posmatra poslovanje cele kompanije. U odnosu na ukupne prihode Microsofta, OpenAI čini manje od 10 odsto.

Kompanija je u poslednjem tromesečju ugovorila oko 51 milijardu dolara novih komercijalnih poslova, pri čemu su najveći doprinos dali klijenti koji nisu AI startapi. Ipak, OpenAI je bio glavni pokretač godišnjeg rasta ugovorenih poslova. Do prošle nedelje Microsoft nikada nije precizno objavio koliko prihoda ostvaruje od OpenAI-ja.

Prema mišljenju Olge Usvyatsky, osnivača analitičke kompanije Nonlinear Analytics, ova objava mogla bi biti povezana sa planovima OpenAI-ja za izlazak na berzu.

Jedno od ključnih pitanja koje i dalje ostaje otvoreno jeste koliki deo prihoda od OpenAI-ja dolazi iz sporazuma o podeli prihoda, a koliki od pružanja usluga iz oblasti klaud infrastrukture i drugih usluga Microsofta.

"Što veći deo tog prihoda dolazi od usluga koje Microsoft pruža OpenAI-ju, a ne od koristi koje proizlaze iz investicije, to ću pozitivnije gledati na celu priču", rekao je Jackson Ader, analitičar KeyBanc Capital Marketsa                  

Sezona objave poslovnih rezultata u punom je jeku, a evropske kompanije beleže jednu od najboljih sezona zarada u poslednjih nekoliko godina. Istovremeno, promenljivo raspoloženje investitora prema veštačkoj inteligenciji učinilo je jul jednim od volatilnijih meseci na američkim i azijskim berzama. O tome šta trenutno pokreće globalna tržišta kapitala i koje rizike investitori možda zanemaruju, razgovaramo sa analitičarom Ipopema Securities Vladanom Pavlovićem. Na pitanje da li tržište trenutno potcenjuje rizike poput geopolitičkih tenzija i monetarne politike ili su fundamentalni pokazatelji dovoljno snažni da opravdaju optimizam, Pavlović kaže da je odgovor kombinacija oba faktora. "Fundamentalni pokazatelji i dalje su dobri. Korporativne zarade rastu, a revizije rezultata uglavnom idu naviše, zbog čega su visoke valuacije pojedinih kompanija opravdane. Međutim, čini mi se da tržište nije u potpunosti uračunalo monetarne i geopolitičke rizike. Pre svega mislim na Federalne rezerve, gde investitori kao da zanemaruju mogućnost da bi Fed mogao da nastavi sa podizanjem kamatnih stopa ukoliko inflacija ostane iznad ciljanog nivoa. Sa druge strane, ni geopolitička situacija na Bliskom istoku nije potpuno razrešena. Tržište trenutno računa da je sukob uglavnom pod kontrolom, ali smo prethodnih meseci videli koliko se situacija može brzo promeniti. To može ponovo uticati na cenu nafte, inflaciju i očekivanja investitora", objašnjava Pavlović. Govoreći o ulozi veštačke inteligencije u rastu berzi, Pavlović ističe da AI već donosi značajne prihode, ali pre svega kompanijama koje grade infrastrukturu, dok najveći korisnici tih tehnologija još čekaju ozbiljniji povrat na ulaganja. "Veštačka inteligencija definitivno donosi prihode, ali samo jednom delu tržišta. Najveći dobitnici su proizvođači čipova, servera i memorijskih komponenti, poput kompanija Nvidia, AMD, Intel, Micron, Dell i HP, koji beleže snažan rast prihoda i profitnih marži. S druge strane, kompanije koje ulažu ogromna sredstva u razvoj AI usluga, poput Microsofta, Googlea i Mete, i dalje nemaju adekvatan povrat na te investicije. Njihovi troškovi ostaju veoma visoki, dok se prihodi tek postepeno povećavaju. Prvi pozitivni signali postoje, posebno kod Amazona i Microsofta, gde rastu prihodi i obim ugovorenih poslova, ali tržište i dalje čeka konkretnije dokaze da će velika ulaganja doneti održiv profit", kaže Pavlović. Pavlović zaključuje da se tržište veštačke inteligencije trenutno može podeliti u tri grupe. "Prvu grupu čine proizvođači hardvera koji već ostvaruju značajne profite. Drugu predstavljaju veliki tehnološki igrači koji intenzivno investiraju, ali još čekaju odgovarajući povrat. Treću grupu čine kompanije koje su bile povezivane sa AI pričom, ali i dalje nemaju ni prihode ni profit, zbog čega su njihove akcije nakon početnog entuzijazma ušle u fazu korekcije. Upravo zbog toga investitori danas mnogo pažljivije razlikuju kompanije koje zaista zarađuju od AI-ja od onih koje se oslanjaju isključivo na očekivanja tržišta." Celu izjavu pogledajte u videu na početku teksta.

  

- Dopunjeno izjavom analitičara Ipopema Securities Vladana Pavlovića