Akcije proizvođača memorijskih čipova porasle su 269 odsto ove godine usled velike potražnje graditelja data centara. Taj rast je učinio Micron najvećim pojedinačnim doprinosiocem, daleko ispred ostalih, u rastu od 7,6 odsto indeksa S&P 500, čiju listu predvode i druge kompanije iz oblasti memorije i skladištenja, uključujući Sandisk Corp, Western Digital Corp. i Seagate Technology Holdings Plc.
Međutim, zabrinutost raste oko toga koliko dugo dobri rezultati mogu da potraju. Akcije poluprovodnika širom sveta pale su u utorak nakon izveštaja iz Južne Koreje da Micronov rival SK Hynix usporava širenje proizvodnje AI memorijskih čipova. U SAD, akcije Microna su pale 13 odsto, što je dovelo do najvećeg pada indeksa Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index od 5. juna. To dodatno povećava pažnju na ono što će Micron reći o izgledu potražnje za AI.
"Svako razočaranje u rezultatima Microna moglo bi da pojača efekat lančanog pada, ali dobar izveštaj bi mogao da vrati kupce u ovaj sektor", rekao je Joe Mazzola, šef trgovine i strategije derivata u Charles Schwabu.
Bloomberg
Poplava kapitala koja dolazi od tehnoloških giganata, uključenih u trku za širenje kapaciteta data centara, učinila je proizvođače računarskih komponenti i opreme najboljim berzanskim performansama ove godine. Sam Micron čini skoro jednu petinu rasta indeksa S&P 500 u 2026. godini, a sedam od deset najvećih doprinosilaca po poenima su akcije povezane sa poluprovodnicima.
Za sada nema znakova da se tok novca usporava. Najveći potrošači, Alphabet Inc, Microsoft Corp, Amazon.com Inc. i Meta Platforms Inc. planiraju da u 2026. ulože čak 725 milijardi dolara u kapitalne investicije i obećali su još veće izdatke naredne godine. Međutim, to nije u potpunosti umirilo strahove da ovaj bum samo priprema teren za pad kada se potrošnja uspori, obrazac koji je već viđen u prethodnim ciklusima poluprovodnika, koji su posebno bolni za proizvođače memorijskih čipova.
"Sada se smatra da bi kompanije poput Microna i drugih memorijskih firmi mogle da ublaže ove cikluse, i da je ukupno adresabilno tržište znatno veće i dugotrajnije nego u prethodnim ciklusima", rekla je Melissa Otto, šef istraživanja tehnologije, medija i telekomunikacija u Visible Alpha. "Tržište će tražiti jasnije razumevanje toga."
Micron bi, prema projekcijama, trebalo da prijavi neto dobit od 23,8 milijardi dolara uz prihod od 35,6 milijardi dolara u fiskalnom trećem kvartalu, koji se završio 31. maja, prema proseku analitičkih procena koje je prikupio Bloomberg. To bi predstavljalo rast od 1.165 odsto i 283 odsto u odnosu na isti period prošle godine.
Dugoročni ugovori o snabdevanju kompanije i stabilnost tih narudžbina takođe će biti pod pažljivim nadzorom kako bi se procenilo da li potražnja može da se održi, rekao je Ryuta Makino, istraživački analitičar u Gabelli Funds.
Naravno, rast akcija Microna je podigao očekivanja, a izveštaji o zaradi kompanije su često razočarali investitore. Akcije su padale dan nakon objave rezultata u pet od poslednjih šest kvartala, prema podacima Bloomberga. Tržište opcija trenutno procenjuje kretanje od oko 10 odsto u oba pravca nakon objave rezultata.
Bloomberg
Iako Micron možda još nije dostigao vrhunac zarade, mogao bi biti blizu, rekao je Meeks. Rast prihoda se projektuje da uspori na 76 odsto u fiskalnoj 2027. i na osam odsto u 2028. godini.
Naravno, investitore može da ohrabri relativno niska vrednovanja Microna. Akcije se trguju po manje od 10 puta procenjene zarade, u poređenju sa 20 puta za S&P 500 i 24 puta za Nasdaq 100.
To je verovatno jedan od razloga zašto je Wall Street i dalje izrazito optimističan prema Micronu, 50 od 55 analitičara koji pokrivaju akciju preporučuju kupovinu, dok nijedan ne preporučuje prodaju, prema podacima Bloomberga. Ipak, akcija je toliko porasla da su ciljne cene analitičara teško pratile taj rast. Pre utorka, prosečna ciljna cena od 1.153 dolara implicirala je pad od pet odsto u narednih 12 meseci.
"Ovde je postavljen veoma visok prag", rekao je David Wagner, šef akcija i portfolio menadžer u Aptus Capital Advisors. "Moramo da shvatimo koliko je savršenstva već ugrađeno u cenu."
.webp){kind=icon}
