Dan nakon što je predsednik Federalnih rezervi Jerome Powell rekao da su vlasti bliže tom da obuzdaju previranja koja su ove godine uzrokovala četiri zajmodavca, PacWest Bancorp je izgubio gotovo polovinu svoje vrednosti.
Rasprodaju je podstakao izveštaj Bloomberg Newsa da PacWest razmatra strateške opcije, uključujući prodaju. Potvrda banke da joj se obratilo nekoliko potencijalnih ulagača nije umanjila zabrinutost zbog koje su akcije pale čak 48 odsto u ranom trgovanju u utorak. Neuspeh je izazvao rasprodaju u bankarskoj industriji, a ETF koji prati regionalne banke blizu je najnižeg nivoa od 2020. godine.
Ovi potezi pokazuju da su tržišne poteškoće koje vladaju oko sektora i dalje velike, uprkos Powellovim uveravanjima da je vladina zaplena i prodaja First Republic Bank JPMorganu za regionalne zajmodavce bila "važan korak prema podvlačenju crte ispod tog perioda ozbiljnog stresa". Dogovor oko First Republic Bank efektivno je izbrisao akcionare i obveznice, a zaštitio štediše.
Opširnije
Ackman: Regionalne banke u SAD su u opasnosti
Michael Barr i Martin Gruenberg trebalo bi da svedoče na saslušanjima Senatovog komiteta za bankarstvo.
04.05.2023
Američke akcije u padu nakon odluke Feda
Američke akcije završile su trgovanje u sredu padom, nakon što su Federalne rezerve podigle kamatnu stopu za 25 baznih poena.
04.05.2023
Velike američke banke do sada su bile izolovane od meteža, a Fed je rekao da je finansijski sistem zdrav. Ipak, pad PacWesta mogao bi povećati pritisak na zvaničnike da podrže manje zajmodavce koji se bore s najagresivnijom kampanjom monetarnog stezanja od 1980-ih.
Finansijski teškaši, uključujući milijardera hedž-fondova Billa Ackmana i bivšeg predsednika Federalnih rezervi Roberta Kaplana, među onima su koji upozoravaju na još veći stres u bankarstvu.
Manji zajmodavci suočeni su s problemom jer rastuće kamatne stope smanjuju vrednost njihovih dugoročnih ulaganja, a istovremeno povećavaju troškove finansiranja. To je podsticalo štediše da premeštaju gotovinu u novčane fondove koji nose više prinose.
Osim toga, ulagači se brinu da će moderna tehnologija omogućiti klijentima da brzo povuku novac iz posrnulih institucija i depozite usmere u najveće banke. Kritičari bankarskog sistema pozvali su Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) da poveća gornju granicu osiguranja koja na većini računa obično pokriva do 250.000 dolara. Regulatori razmišljaju o proširenju osiguranja depozita, ali promene još nisu najavljene.
"FDIC će verovatno obaviti posao, ali vlasti ga označavaju kao poslednje rešenje", rekao je Jun Rong Yeap, tržišni strateg u IG Asia Pte. "Da bi se iznudio takav potez potrebni su novi kolapsi, a situacija bi se, čini se, mogla još produžiti.
Još nije gotovo
U sredu su Federalne rezerve ponovno podigle stope za 25 baznih bodova. Iako je Powell nagovestio da bi ovo moglo biti poslednje povećanje, ostavio je otvorena vrata za nastavak povećanja troškova zaduživanja, ako inflacija ostane uporna. Takođe se snažno suprotstavio tržišnim očekivanjima da će Fed sniziti stope do kraja godine.
U godini povećanja kamatnih stopa potencijalni gubici banaka procenjuju se na 1,84 biliona dolara, a problemi s komercijalnim nekretninama zaoštravaju problem. Ovi stresovi povećavaju fokus tržišta na manje banke koje obično imaju i manje resursa za obranu.
"Samo izgleda da se tržišta sele iz jedne banke u drugu", rekao je Dennis Lockhart, bivši predsednik Feda Atlante u intervjuu za Bloomberg televiziju. "Moram reći da se brinem zbog ovoga. Ali voleo bih verovati da Jay Powell ima informacije koje sugerišu da je situacija obuzdana ili da se može obuzdati."
Nakon Silvergate Capitala, Silicon Valley Bank i Signature Bank, First Republic Bank, koju je JPMorgan u dogovoru s vladom kupio u ponedeljak, postala je četvrti američki zajmodavac koji je propao ove godine. Zasada je pad PacWesta, osim na regionalne banke, imao ograničen uticaj na tržište. S&P 500 indeks se malo promenio u satima trgovanja u Aziji, dok su akcije banaka u Hongkongu i Južnoj Koreji porasle.