Goldman vraća samopouzdanje Wall Streeta rekordnim kvartalom

David Solomon, obučen u punu akademsku odoru, zadovoljno je pomerao glavu i mahao kažiprstom u ritmu sopstvene muzike generisane veštačkom inteligencijom.

Direktor Goldman Sachsa, koji je u maju svirao snažnu bas liniju studentima MBA programa na ceremoniji diplomiranja kao motivacionu numeru, možda nije jedini šef Wall Streeta koji pleše. Posle rekordnog početka 2026. godine, najveće američke banke ponovo pakazuju svoje samopouzdanje.

Cena akcije Goldman Sachsa dostigla je najviši nivo nakon što je banka nadmašila sopstveni rekord u prihodima od trgovanja akcijama za više od dve milijarde dolara. JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley i Wells Fargo & Co. ostvarili su svoje najveće kvartalne dobitke u istoriji. Bank of America Corp. postigla je pak najbolje prvo polugodište u istoriji.

Prva administracija Donalda Trumpa omogućila je za šest najvećih američkih banaka da prvi put ostvare godišnju zaradu od 100 milijardi dolara. Sada im je njegov povratak na mesto predsednika doneo prvi polugodišnji rezultat od 100 milijardi dolara.

Ono što ovu euforiju čini posebno prijatnom za bankare jeste činjenica da napreduju dok se drugi delovi finansijskog sektora - posebno fondovi privatnog kapitala, koji su im preuzimali talente i osvajali deo tržišta - suočavaju sa sopstvenim problemima.

Bankari više nemaju osećaj da su skrajnuti.

"Jedno vreme, kao bankar, bili ste predmet svih šala", rekao je Euan Rellie, suosnivač savetodavne kompanije BDA Partners. "Nekako je to ponovo postalo društveno prihvatljivo. Postalo je kul baviti se tim poslom."

Godinama nakon finansijske krize 2008. godine, mlaka tržišta i stroga pravila pretvorili su bankare u nebitne figure sveta velikih finansija. Slava i novac brzo su se preselili na privatna tržišta. Za njima su otišli i mnogi stručnjaci za sklapanje poslova u potrazi za većim bonusima.

Međutim, rast kamatnih stopa 2022. otežao je fondovima za otkup kompanija ulazak u poslove i izlazak iz njih. Tokom protekle godine, brojni Trumpovi potezi koji podstiču inflaciju, uključujući neočekivane najave carina i bombardovanje Irana, odložili su smanjenje kamata i povećali aktivnost trgovaca.

Procvat bankarskog sektora - najveće američke banke već su ostvarile 100 milijardi dolara dobiti | Bloomberg

Rezultat je da su akcije šest najvećih američkih banaka - JPMorgana, Bank of America, Citigroup Inc., Wells Farga, Goldman Sachs Group Inc. i Morgan Stanleyja - od predsedničkih izbora 2024. u proseku porasle za gotovo 80 odsto.

Blackstone Inc., KKR & Co., Apollo Global Management Inc. i Carlyle Group Inc. istovremeno padaju.

Vratili su se na scenu

Razvoj veštačke inteligencije koji ugrožava mnoga radna mesta visokoobrazovanih radnika, uporna inflacija i rat na Bliskom istoku izazivaju velike promene na tržištima i preoblikuju privredu. Istovremeno, oni se pokazuju veoma unosnim za banke.

Zamah veštačke inteligencije "značiće da će sve više kompanija izlaziti na tržišta akcija i dužničkih hartija", rekao je partner Goldman Sachsa Mahesh Saireddy za Bloomberg TV.

Sachin Khajuria, bivši partner u Apollu koji je karijeru započeo u Morgan Stanleyju, uporedio je sadašnju situaciju sa periodom od pre nekoliko godina, kada je izvršni direktor JPMorgana Jamie Dimon rekao da se konkurenti banaka "raduju na ulicama" zbog talasa regulative koji je omogućio fondovima privatnog kapitala, hedž-fondovima i drugim investitorima da lakše preuzmu talente i kapital.

"Banke Wall Streeta vratile su svoj zamah", rekao je on. "Pronalaženje prilika u svetu višestrukih kriza - od geopolitike do uticaja veštačke inteligencije - ide im u prilog."

Jamie Dimon | Bloomberg

Sada postoji nezajažljiva potražnja za uslugama banaka, a njihovi rukovodioci mogu da slave, rekao je Khajuria.

Ništa bolje ne oslikava entuzijazam Wall Streeta od ovogodišnjeg talasa velikih ponuda akcija. Nedavni rekordni izlazak SpaceX-a na berzu, vredan 86 milijardi dolara, pokrenuo je euforiju, dok su investitori zanemarili gubitke kompanije i prihvatili velike ambicije Elona Muska da izgradi konglomerat koji spaja veštačku inteligenciju, rakete i društvene mreže.

Izvršni direktor Morgan Stanleyja Ted Pick stajao je u sali za trgovanje svoje firme i u video-pozivu se obratio Musku sa velikim divljenjem, nakon što je banka zaradila oko 100 miliona dolara vodeći emisiju akcija. Nekoliko dana kasnije, na sedištu JPMorgana u Midtaunu bila je prikazana ogromna zastava Južne Koreje dok su bankari slavili još jedno veliko listiranje - proizvođača čipova za veštačku inteligenciju SK Hynix.

Ipak, slavlje bi moglo da bude prekinuto. Izveštaji prošlog meseca da bi OpenAI mogao da odloži svoju veliku inicijalnu javnu ponudu akcija spustili su deonice nekoliko banaka.

"Ne znam da li ima mnogo razloga za hvalisanje", rekao je bivši partner Goldmana Dinakar Sing, osnivač i direktor investicione kompanije Axon Capital, nakon što su banke objavile rezultate. "Banke koje posluju na tržištima kapitala postale su svojevrsna opklada na veštačku inteligenciju."

Banke takođe pronalaze nove izvore zarade i rasterećenje na drugim poljima.

U JPMorganu, koji je upravo oborio sopstveni rekord za najveću kvartalnu dobit u istoriji američkog bankarstva, rast prihoda dolazio je iz više izvora. Njegova divizija komercijalnog i investicionog bankarstva, velika potrošačka divizija, kao i sektor za upravljanje imovinom i bogatstvom, ostvarili su rekordne prihode. Dimon je premašio 20 godina na čelu kompanije i planira da ostane tu još neko vreme, koristeći svoju poziciju da se bavi pitanjima koja sežu od nacionalne bezbednosti do američkog sna.

Preokreti se događaju i u Wells Fargu i Citigroupu. Wells Fargo, oslobođen višegodišnjeg ograničenja rasta koje su uvele Federalne rezerve, povećao je bilansnu sumu za 15 odsto u protekloj godini. U Citigroupu su četiri od pet glavnih poslovnih jedinica premašile očekivanja u drugom kvartalu.

U međuvremenu, zvaničnici koje je imenovao Trump ublažavaju regulatorna pravila. Iako predsednik nije potpuno prestao da kritikuje bankare, predlozi koje je pokrenuo uglavnom se smatraju povoljnim za industriju.

Dimon je tokom sastanka povodom rezultata kompanije pohvalio novog predsednika Federalnih rezervi Kevina Warsha i potpredsednicu zaduženu za nadzor Miki Bowman.

"Zastali su i sagledavaju širok spektar promena koje su se gomilale tokom 20 godina, bile neprekidne i često bez jasne krajnje namere ili željenog efekta", rekao je izvršni direktor. "Zaista verujem da to može učiniti sistem mnogo, mnogo bezbednijim i to bi trebalo da bude pravi cilj, a ne samo dodavanje novih nivoa birokratskog izveštavanja."

Promene mogu direktno uticati na profit.

Morgan Stanley je dodatni kapital oslobođen nakon što su američki regulatori prošle godine ublažili ključno pravilo usmerio u poslovanje trgovanja. To je pomoglo banci da ostvari više od 11 milijardi dolara prihoda od trgovanja akcijama u prvih šest meseci 2026. godine, više nego što je zaradila u bilo kojoj punoj godini pre 2024.

Jednog bivšeg člana upravljačkog komiteta Goldmana, koji je pre nekoliko godina prešao na važnu poziciju u svetu privatnog kapitala, u utorak su pitali da li žali zbog odlaska. On je tada otvorio grafikon kretanja akcije kompanije i pokazao kako se njena cena udvostručila, a zatim utrostručila poslednjih godina. Uz uzdah je rekao da bi voleo da i dalje poseduje svoj nekadašnji udeo.

"Odnos snaga se promenio", rekao je Rellie. "U bankarstvu se sada zarađuje više nego dovoljno, dok je poslovanje u privatnom kapitalu teže nego što je nekad bilo."

(Ažurirano komentarom rukovodioca Goldmana u 13. pasusu, dodat grafikon.)