Izvršni direktor Credit Suissea očajnički se bori za spas banke dok se gubici gomilaju

Kada je izvršni direktor Credit Suissea Ulrich Koerner u oktobru otkrio plan spasavanja Grupe, obećao je da će osnovati novu banku. Njegov kasniji neuspeh da preokrene trend odliva sredstava klijenata izazvao je sumnju da "novo" ne znači nužno "bolje".

Credit Suisse je izgubio imovinu vrednu 111 milijardi švajcarskih franaka u poslednja tri meseca prošle godine, od kojih je većina nestala uoči velike strategije 27. oktobra. Ipak, banka je na kraju prijavila skoro 30 milijardi franaka više u odlivu do kraja 2022, uprkos žestokoj kampanji za privlačenje desetina hiljada bogatih klijenata širom sveta.

Planovi za izdvojenu investicionu banku koju vodi bivši član odbora Credit Suissea Michaela Kleina ostaju nejasni, a talas odliva depozita znači da osnovna delatnost upravljanja imovinom ima manju osnovu za zaradu. Iako je restrukturiranje koje je počelo u oktobru trebalo da bude trogodišnji proces, rezultati od četvrtka pokazuju ozbiljnost situacije sa kojom se suočavaju Koerner i predsednik Axel Lehmann. Malo je verovatno da će investitori čekati toliko dugo bez rezultata pre nego što zatraže još radikalnije rešenje.

"Banka sada zaista treba da se fokusira na vraćanje poverenja i da nastavi sa tom inicijativom da dopre do svih svojih klijenata", rekao je Andreas Venditti, analitičar Vontobel banke u Cirihu. "Ali ako ovo ne uspe i prihod se ne vrati, onda će im trebati plan B."

Iako još nema naznaka da Credit Suisse radi na promenama u restrukturiranju, alternativne ideje lebde već godinama. Zajmodavac je ranije razmatrao prodaju delova ili cele svoje švajcarske jedinice, kao i svoje ogranke za upravljanje imovinom, i mogao bi da napravi još dublje rezove u svojoj investicionoj banci ili čak da zatvori čitava odeljenja.

Kada je Deutsche Banka pre nekoliko godina bila u sličnoj nevolji, preduzela je drastičan korak ukidanja celokupne jedinice za trgovanje akcijama. Takođe je prestala da isplaćuje dividende na dve godine i na kraju otpustila oko 7.000 radnika. Iako se restrukturiranje, koje je zvanično okončano ranije ove godine, u velikoj meri smatra uspešnim, ono u velikoj meri duguje svoj uspeh posledicama koje je dobilo od procvata globalne trgovine i, u skorije vreme, porasta kamatnih stopa.

Niska cena akcija Credit Suisse mogla bi ponovo da počne da privlači rivale za preuzimanje. Nemesis Cirih UBS Groupa i Deutsche Bank su u ratu zbog te ideje poslednjih godina, kako je Bloomberg ranije izvestio.

Bloomberg

Izazovi sa kojima se Koerner suočava da spreči razvoj takvog scenarija su veliki. Iako je ubedio nekoliko klijenata da vrate svoj novac, mnogi nisu voljni da to učine, a neki će verovatno otići zauvek, uprkos teškoj kampanji banke i konkurentnim cenama, rekao je on u četvrtak. Na pitanje analitičara i novinara koliko će se na kraju vratiti, on je samo slegnuo ramenima.

Beg sredstava klijenata izbrisalo je imovinu pod upravljanjem, a Credit Suisse kaže da očekuje da će kao rezultat toga pasti prihodi od kredita i naknada. To je otvorilo put za "značajan" gubitak pre oporezivanja ove godine, poručili su iz banke. Dok se Koerner držao prethodnog obećanja da će biti profitabilan 2024. godine, on je u četvrtak takođe naglasio važnost sprovođenja plana preokreta i "dugoročnu privlačnost" za akcionare banke. Prošla godina je obeležena kao prelazna, a čini se da će biti i ova.

Bloomberg

Kreditna kriza preti da se pogorša, a agencija za rejting Moody's kaže da odlivi "predstavljaju dodatne izazove" za strategiju preokreta Credit Suisse. Smanjenje rejtinga do koje je već došlo od najave renoviranja poskupelo je prikupljanje sredstava, otežalo napore banke da proda svoje proizvode i zakomplikovalo pokušaje da zadrži klijente.

U međuvremenu, osoblje je verovatno frustrirano Koernerovom odlukom da prepolovi ionako sve manji fond bonusa. Ovo će još više otežati Credit Suisseu da zaustavi egzodus osoblja koji trpi već neko vreme, iako je preduzeo mere kao što je usvajanje "nagrade za transformaciju" da bi rešio problem.
 

Šta kaže Bloomberg Intelligence

"Novoj strategiji Credit Suissea biće potrebno vreme da urodi plodom jer rizici izvršenja i dalje postoje, pogoršani teškim tržištima. Ostaje neizvesnost, uključujući prihode od prodaje imovine i povezane profite, kao i strukturiranje izuzeća za investiciono bankarstvo CS First Boston. Pravna pitanja i regulatorni nadzor se nastavljaju nakon Archegosa, Greensilla, istraga o utaji poreza i nasleđenih slučajeva stambenih hartija od vrednosti zaštićenih hipotekom."
 

- Alison Williams, analitičarka banaka BI-a

 

Pozitivno je to što je banka postigla određeni napredak u smanjenju troškova, otpuštajući oko 2.000 zaposlenih u poslednjem kvartalu, stavljajući je na pravi put da ispuni svoj cilj do 2025. godine da otpusti 9.000 radnih mesta. Banka je takođe saopštila da su već pokrenuli ogromnu većinu smanjenja troškova koje žele da postignu ove godine.

Nastavlja se rad na ključnom planu za izdvajanje problematične investicione banke u novostvoreni Credit Suisse First Boston brend, ali veličina jedinice, osnova troškova i izgledi za prihod ostaju nejasni. Iako banka tek treba da pronađe željenog glavnog investitora za novu kompaniju, potraga bi mogla da bude potpomognuta postavljanjem dokazanog igrača Kleina na mesto izvršnog direktora.

Prema rečima rukovodilaca, postoje znaci da su sredstva klijenata počela da se vraćaju od početka godine. To sugeriše da "radnje menadžmenta smanjuju neizvesnost tržišta, što je najvažnije za eventualni poslovni preokret", rekla je analitičarka S&P Global Anna Lozmann.

Protekla tri meseca su pokazala da je malo verovatno da će rokovi za revitalizaciju Credit Suissea biti u skladu sa planovima Koernerovim i Lehmannovim čak i ako urade sve što su obećali.

"Menadžment ispunjava sve što je rekao da će uraditi", rekao je Kian Abouhossein, šef istraživanja kapitala evropskih banaka u JPMorgan Chase & Co. u Londonu. "Problem ostaje: pad franšize je brži nego što se očekivalo, kako u pogledu upravljanja imovinom, tako i u pogledu investicione banke."