EBRD i član Nadzornog odbora Johannes Proksch podržali ponudu NLB-a

Trka za preuzimanje austrijske Addiko banke dobila je novi zamah nakon što su Evropska banka za obnovu i razvoj (EBRD) i najveći akcionar iz redova Nadzornog odbora Addika odlučili da ponude svoje udele slovenačkoj Novoj Ljubljanskoj banci (NLB). 

To pruža ključnu podršku slovenačkoj ponudi u kasnoj fazi nadmetanja s austrijskom grupom Raiffeisen Bank International (RBI).

Skok podrške za NLB na 14,5 odsto

Prema zvaničnim podacima, EBRD će svoj udeo od 8,4 odsto predati u sklopu javne ponude NLB-a po ceni od 37 evra po deonici. Gotovo istovremeno, član Nadzornog odbora Addiko banke Johannes Proksch ponudio je svojih 195.000 akcija, što predstavlja oko jedan odsto osnovnog kapitala, čime je potvrdio status najvećeg akcionara među članovima odbora banke.

Uz prethodno deklarisanu podršku investicionog fonda Brandes Investment Partners, ukupni osigurani udeo za ponudu NLB-a sada iznosi približno 14,5 odsto. Ponuda NLB-a vrednuje Addiko banku, koja je usmerena na potrošačko kreditiranje širom Balkana, na ukupno 722 miliona evra. Da bi transakcija bila valjana, slovenačka banka mora da dosegne prag od najmanje 50 odsto glasačkih prava, u skladu s izmenjenim uslovima njene ponude.

RBI drži većinu, ali akcije podležu opozivu

S druge strane, konkurentska ponuda austrijskog RBI-ja, koja iznosi 26,5 evra po deonici, do sada je privukla više od 55 odsto akcionara Addika, čime je premašen njihov minimalni prag uspešnosti. Ipak, trenutni odnos snaga nije konačan. Zbog postojanja konkurentskih ponuda, investitori imaju zakonsko pravo da preispitaju i povuku svoje izjave o prihvatanju do 23 jula u 17 časova, što ostavlja otvoren prostor za promenu konačnog bilansa na tržištu.

Podsetimo, brzi početni uspeh Raiffeisena proizašao je iz ugovora sa srpskom Alta Grupom. Ta grupacija se obavezala da prihvati ponudu RBI-ja, pod uslovom da nakon uspešnog završetka preuzimanja od austrijske banke otkupi Addikove operacije izvan Evropske unije, odnosno podružnice u Srbiji, Bosni i Hercegovini i Crnoj Gori.

Argumenti dve strane

U ovoj fazi preuzimanja, dva ponuđača se nadmeću suprotstavljenim argumentima:

• Pozicija RBI-ja: Austrijska grupa tvrdi da njena ponuda donosi znatno veću izvesnost dovršetka transakcije. Pritom ukazuju na dugogodišnje sporove između Slovenije, gde je sedište NLB-a, i Hrvatske, gde Addiko ima podružnicu, a koji proističu iz obaveza iz vremena bivše Jugoslavije. RBI to vidi kao potencijalnu regulatornu prepreku za slovenačku stranu.

• Pozicija NLB-a: Slovenačka banka naglašava da njena ponuda akcionarima donosi znatno veću ekonomsku vrednost. Ističu da konačno odobrenje transakcije zavisi od Evropske centralne banke (ECB), a ne od hrvatskih regulatora, koji su uostalom u prošlosti već odobravali njihove transakcije.

S obzirom na to da ključni rokovi za izjašnjavanje akcionara i potencijalno povlačenje ponuda ističu krajem jula, konačni ishod ove regionalne bankarske bitke zavisiće od taktičkih procena preostalih institucionalnih investitora u idućim danima.